Vývoj japonské ekonomiky na konci roku 2015 byl pro trh zklamáním
AKTUALIZOVÁNO (10.02): HDP Japonska ve čtvrtém kvartálu 2015 mezičtvrtletně klesl o 0,4 %, anualizovaně pak o 1,4 %, což je výraznější propad, než se čekalo. V předchozím čtvrtletí ekonomika po zpřesnění dat ještě vykazovala růst, který v přepočtu na celý rok činil 1,3 %. Třetí největší ekonomiku světa v závěru roku zasáhl především pokles spotřebitelských výdajů a stavebních investic.
Předběžná data za období od října do prosince ukázala, že hospodářský pokles byl výraznější, než předpokládaly odhady analytiků. Ti v anketě agentury Reuters počítali s poklesem o 1,2 %.
Spotřebitelské výdaje, které se na celkové ekonomické aktivitě v Japonsku podílejí zhruba 60 %, klesly ve čtvrtém čtvrtletí o 0,8 %, tedy o něco více, než se předpokládalo. Podle agentury Reuters to vypovídá o tom, že ekonomické stimuly vlády Šinzá Abeho zatím v oblasti povzbuzení spotřeby domácností příliš nefungují.
Růst brzdilo pomalé zvyšování mezd. Podniky odkládaly investice na stárnoucím japonském trhu, který ve srovnání s jinými rychleji rostoucími regionálními ekonomikami nevnímají jako dostatečně atraktivní.
Vývoz na rozvíjející se trhy ale nedokázal nabrat takové tempo, aby slabou domácí poptávku kompenzoval. Export jako celek ve čtvrtletí klesl o 0,9 %, zatímco v předešlém kvartálu se zvýšil. Překážkou je i zpomalování čínské ekonomiky, která je pro Japonsko jedním z největších vývozních trhů.
Japonská centrální banka na konci ledna poprvé zavedla zápornou úrokovou sazbu, aby podpořila hospodářské oživení. Japonské akcie se ale výrazněji nezotavily a příliš neoslabil ani kurz japonského jenu. Mnohem větší vliv měla situace na globálních trzích, kde investoři ve velkém prodávali akcie. Nejistota na trzích naopak pomáhala k růstu japonskému jenu, který investoři považují za bezpečné útočiště.
Abeho plán na podporu ekonomiky zčásti sázel právě na slabý kurz jenu, který by podpořil konkurenceschopnost velkých japonských vývozců. Premiér se v pondělí pokusil ujistit trhy, že Tokio je připraveno nadměrnou kolísavost na trzích utlumit.
"Náhlé pohyby kurzů nejsou žádoucí. Chci, aby ministr financí situaci pozorně sledoval a v případě potřeby odpověděl adekvátním opatřením," řekl premiér Abe v parlamentu.
Obavy z dopadů silného kurzu měny na export se minulý týden podílely na prudkém poklesu japonských akcií. Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 ztratil za celý týden zhruba 11 %. V pondělí sice o 7 % zpevnil, podle expertů jde ale pouze o technickou korekci.
Trhy spekulují, že centrální banka bude v uvolňování měnové politiky pokračovat, přestože nástrojů, které má k dispozici, jí podle analytiků zřejmě ubývá. Podle hlavní ekonomky společnosti Sumitomo Mitsui Banking Junko Nišiokové by centrální banka mohla svou měnovou politiku uvolnit již v březnu.
Zdroj: ČTK, Bloomberg
