Asijské akcie zahájily týden smíšeně kvůli ustrašené rétorice centrálních bank

Asijské akcie v pondělním uzavřely obchodování smíšeně. Japonský Nikkei odepsal 3,22 % a širší Topix 3,35 % poté, co zveřejněná zpráva Bank of Japan ukázala, že "pár", minimálně tedy dva, členové rady se obávají, že inflační očekávání banky nebude mít na reálný růst cen žádný dopad. Dotyční se proto domnívají, že v roce 2016, kdy podle původního plánu chtěla Bank of Japan dosáhnout 1,9% inflace, nedosáhne ani 1%. Haruhiko Kuroda navíc prohlásil, že by ekonomika mohla zvládnout i vyšší úrokové sazby. Podle Kurody neexistují náznaky toho, že by investoři měli "výrazně býčí očekávání".

Čínské akcie zakončily kolem nuly, když vláda přiznala, že počítá s pomalejším tempem ozdravení ekonomiky. Na to reagovaly i australské akcie - index S&P/ASX ztratil 0,47 %.

"Zatímco akademičtí makroekonomové mohou být vzrušeni tím, že statistickou relevantnost často citované výzkumné práce dvojice Reinhart-Rogoff napadl nositel Nobelovy ceny Paul Krugman, praktikům z finančních trhů nezbývá, než si lámat hlavu nad drastickým výprodejem japonských akcií. Hlavní akciový index Nikkei v posledních třech seancích stále nemůže najít dno a ztrácí již okolo 11 %," říká analytik z ČSOB Jan Čermák.

"Dříve než začneme lamentovat nad aktuálním výprodejem japonských akcií, měli bychom všem investorů, kteří nejsou 'dlouzí' v Japonsku připomenout, že japonský index Nikkei letos i po současné korekci roste o 37 %. To je suverénně nejlepší výsledek ze všech hlavních akciových trhů. Jinak řečeno oněch 11 % dolů, o něž japonské akcie zahučely, je jen drobná korekce v letos nevídaném býčím trendu.

Výprodej japonských akcií, který fakticky odstartoval šéf americké centrální banky Bernanke tím, že zmínil možnost velmi decentního přitažení měnové politiky během několika následujících měsíců (pokud to trh práce dovolí), však možná ukazuje na nový fenomén. Ten budou muset brát v potaz jak trhy, tak především tvůrci hospodářské politiky. Jde o nárůst volatility spojený s komunikací exitu z dnes tolik oblíbené (expanzivní) politiky centrálních bank, jež spočívá v nákupech aktiv do jejich bilancí. Japonsko je v této politice rozhodně nejagresivnější a zřejmě i proto jsou ceny japonských aktiv tak senzitivní na jakékoliv výroky směřující k možnosti, že by centrální banky mohly sundat nohu z měnového pedálu," dodává Čermák.

Zdroj: Bloomberg