Akcie NWR ztrácejí přes 40 %, podle analytiků budou brzy za korunu

Další kolo propadů ceny akcií začalo ve středu poté, co firma oznámila změny v restrukturalizačním plánu a alternativní plán na prodej svých hlavních aktiv - české OKD a polské Karbonie.

Podle analytiků přitom bude cena akcií NWR dále klesat, dostat se může až na 1 Kč. Restrukturalizace totiž počítá s naředěním stávajícího kapitálu.

"Pokud spočítáme ředící efekt (bude vydán nový kapitál v hodnotě 150 milionů EUR), tak vychází hodnota 0,65 Kč na akcii. Pokud si řekneme, že částečné oddlužení bude mít pozitivní vliv (úspěšná restrukturalizace), možná můžeme počítat s cenou 1 Kč za akcii. Po restrukturalizaci, tedy i naředění minoritních akcionářů, může nastat psychologický efekt, který může znamenat relativní růst z aktuální tržní ceny. Do té doby podle mě může akcie vykázat další pokles," říká analytik z J&T Banky Milan Vaníček.

Josef Němý z Komerční banky odhaduje, že se cena akcií stabilizuje okolo úrovně 1 Kč za kus, kde by mohla vyčkávat na výsledky jednání s věřiteli a přesné podmínky rozředění v případě restrukturalizace. "Velké výkyvy ceny dávají příležitost spekulantům ke krátkodobým ziskům, z dlouhodobého pohledu bych ale investici do akcií NWR rozhodně nikomu nedoporučil," dodal Němý.

Marek Hatlapatka ze společnosti Cyrrus je o něco optimističtější. "Vzhledem k indikované výši ředění akcií NWR mi vychází jako minimální cena akcií na trhu na úrovni kolem 2 až 3 Kč, právě na těchto úrovních tedy vidím technické dno. V blízké době by mírný růst mohl přijít snad jedině v případě, pokud by byla zveřejněna informace o tom, že byly splněny podmínky restrukturalizačního plánu," uvedl Hatlapatka.

Zdá se tedy, že by ke slovu mohli přijít spekulanti na další pokles. "Pro SHORT pozice je rizikem jen samotná restrukturalizace, a to v případě, že by se jí ten, kdo půjčuje, chtěl účastnit, a tudíž by mu muselo být dodáno množství akcií, na které bude mít z ředícího efektu nárok. Proto se domnívám, že všechny krátké pozice budou uzavřeny před datem, kdy bude o restrukturalizaci rozhodnuto, což může působit tlak na růst ceny. Ale jde čistě o mou spekulaci a odhad pohybu trhu," dodává Vaníček.

Podle Jiřího Zendulky z BH Securities můžeme na trhu vidět řečeno sportovní terminologií "hozený ručník do ringu". Cena se již dostala na úrovně nejpesimističtějších doporučení. Na druhou stranu oznámené bližší parametry restrukturalizace naznačují mnohem vyšší ředící efekt pro stávající akcionáře, než se dosud na trhu očekávalo. "Vládu ve společnosti v budoucnu převezmou především současní držitelé dluhopisů, dosavadní minoritní akcionáři nejspíše nebudou mít chuť dávat firmě nové peníze. Aktuální kurzový vývoj, obchodování na trhu, je tak již jen už určitou 'hrou' na konečný dopad pro stávající akcionáře," říká Zendulka.

NWR se rozhodla prodat OKD, pokud se nedohodne s věřiteli. Na pořadu dne je brutální ředění akcií

Společnost NWR schválila změny ve svém restrukturalizačním plánu. Připravuje se i na prodej OKD a společnosti Karbonia v Polsku. Cena akcií NWR prudce padá, ve hře je naředění kapitálu. Stávající akcie by měly tvořit jen 4 % z celkového kapitálu po jeho navýšení.