10 akcií, které se nezblázní z QE3

Americký trh zažívá euforii jako zatím po každém ohlášení kvantitativního uvolňování Fedu. Nadšení však většinou brzy opadne. Šéf Fedu ve čtvrtek řekl, že americká centrální banka bude nakupovat každý měsíc okolo 40 miliard dolarů v hypotéčních aktivech (MBS), aby utlumila vysokou nezaměstnanost. Úrokové sazby ponechá poblíž nuly minimálně do poloviny roku 2015.

Reakce trhu byla ohromující a oba indexy (Dow Jones i S&P 500) se dostaly na maxima od konce roku 2007. Zatímco optimisté se těší na akciovou rally, skeptici přirovnávají tato opatření k podávání stále většího množství návykové látky drogově závislým. Jaké akcie upřednostňují investiční fondy a portfoliomanažeři, až euforie z QE3 opadne?

1. Apple

"Technologický sektor je nejméně závislý na vládních stimulech, protože si žije svým vlastním cyklem," tvrdí Paul Nolte, výkonný ředitel Dearborn Partners. "Valuace Applu zůstávají vcelku atraktivní, nyní navíc jako bonus vyplácí i dividendu."

Apple je příkladem firmy, která i přes nepříznivé makroekonomické podmínky dokáže většinou předčít očekávání analytiků. Poptávku po jejích žádaných smartphonech a tabletech slabé ekonomické klima neohrozí.

2. Facebook

Investoři Facebook buď milují, nebo nenávidí. Po volném pádu z ceny IPO 38 USD začíná přibývat investičních fondů, které prodávají pozice v Applu a Googlu, aby si "udělaly místo v portfoliích" pro Facebook.

Akcie Facebooku v nedávné době přidaly přes 7 % v reakci na optimistické prohlášení Marka Zuckerberga, který očekává silné tržby z reklamy díky rozvoji smartphonů.

3. Newmont Mining

Akcie těžařů zlata jsou atraktivní, protože jsou ohodnoceny ve srovnání s cenou zlata a zlatými ETF poměrně nízko. Newmont Mining je favoritem fondů, protože nabízí slušný dividendový výnos navázaný na vývoj ceny zlata. Vyhlášení QE3 akciím "zlatých" těžařů zatím pokaždé svědčilo, nejinak by tomu mělo být i tentokrát.

Končí éra dominance iPhonu. Apple musí zabrat
Středa 12. září 2012 měla být dnem, který otřese světem. A když ne celou zeměkoulí, tak alespoň světem spotřební elektroniky. Tohle nám slibovali někteří analytici podporovaní masivní kampaní v médiích. Nemusím dodávat, že šlo o uvedení nového telefonu iPhone 5 od společnosti Apple. Jaké je realita?

4. CF Industries Holdings

Akcie s nejmenší závislostí na QE jsou silné společnosti s růstovým potenciálem a odolností vůči nepříznivým makroekonomickým podmínkám. Výrobce hnojiv CF Industries tuto charakteristiku naplňuje. Za uplynulý kvartál firma oznámila 24% růst zisku, protože se jí podařilo snížit náklady. Podle dat agentury FactSet se zvýšilo i volné cash-flow – o 76 % na 352 milionů USD.

Výhled firmy do roku 2013 zůstává optimistický zejména díky očekávání osetí velkých ploch kukuřicí a silné světové poptávce po hnojivech.

5. Procter & Gamble

Nejenže je celý sektor spotřebního nezbytného zboží dobrou sázkou v době nejistoty kolem QE, podle manažera Yacktman Fund Jasona Subotkyho je navíc v současnosti velmi atraktivně ohodnocený. Akcie Procter & Gamble letos zatím za trhem zaostává, většina vzestupů se navíc udála za poslední měsíc. Společnost nedávno oznámila plány na uvedení nových produktů s vyšší marží na vyspělých trzích.

6. 3M

"Nejlepší volbou, jak neutralizovat efekt QE, je přejít do defenzivy," říká Dave Steinberg, partner DLS Capital. 3M je jedním z jeho favoritů. Firma je diverzifikovaná a růst zisků je stabilní. Nepřehlédnutelným lákadlem je i poměrně vysoká dividenda.

7. American Water Works

Nehledě na to, jaký dopad na ekonomiku budou mít QE3 nebo prezidentské volby, lidé budou stále poptávat čistou vodu. "Spojené státy zatím investovaly do modernizace vodní infrastruktury velice málo," zdůrazňuje Matt Berler, manažer Osterweis Fund.

American Water je největší veřejně obchodovanou "vodní" společností, která poskytuje své služby ve více než třiceti amerických státech. V uplynulém čtvrtletí zaznamenala 32% růst zisku a 12% vzestup tržeb. Firma nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu z 23 na 25 centů.

Komodita ryzejší než zlato: Voda
Honba za zlatem upozaďuje fakt, že na světě není nejhodnotnější komoditou tento krásně se blyštící žlutý kov, nýbrž voda. Až budete bloudit žízniví po poušti, k čemu vám bude, že budete zakopávat o zlaté hroudy?

8. Johnson & Johnson

Johnson & Johnson je favoritem dvou oslovených portfoliomanažerů Subotkyho a Olivera Purscheho, prezidenta Gary Goldberg Financial Services a manažera GMG Defensive Beta Fund. Až dopady QE3 v dlouhodobém horizontu opadnou, bude potřeba se zajistit. Johnson & Johnson toto zajištění nabízí, navíc se může chlubit slušným dividendovým výnosem.

"Nechci malovat čerta na zeď, ale kdykoli Fed přistoupil ke kvantitativnímu uvolňování, mělo to dopad na riziková aktiva," říká Pursche. Po listopadových prezidentských volbách podle Purscheho rizika zesílí, protože bude Kongres pod tlakem z blížícího se fiskálního útesu. Johnson & Johnson nedávno oznámil, že se chystá koupit za 20 miliard USD výrobce zdravotnického vybavení Synthes, což vedlo k mnoha upgradům doporučení od analytiků z Wall Street.

9. Kinder Morgan

Energetická infrastruktura je oblastí, která nenabízí atraktivní výnos investic, ale tyto společnosti platí dividendy a přizpůsobují svůj vývoj více fundamentům než politickým rozhodnutím. Kinder Morgan je spíše růstovou akcií než komoditní sázkou, přestože je největší společností poskytující energetickou infrastrukturu v Severní Americe a v dlouhodobém horizontu bude těžit z transportu břidlicového plynu.

Její růstový potenciál zůstane nedotčen, i kdyby se nezaměstnanost v USA držela na vysoké úrovni. Akcie nabízí zajímavý dividendový výnos. Minulou středu zvýšila Bank of America Merrill Lynch výhled Kinder Morgan na neutrální. Ohodnotila zejména vyváženější rizikový profil. Společnosti se podařilo snížit přímou expozici v cenách komodit.

10. Total

Evropské akcie zůstávají mezi investory neoblíbené kvůli přetrvávající dluhové krizi. Tomu odpovídají i jejich valuace. Pursche z Gary Goldberg dává přednost francouzskému energetickému gigantu Total před Exxonem, protože americké akcie již mají v ceně započtené QE3. "V porovnání Exxon Mobil a Total najdete podobnosti, ale jejich byznys je odlišný," tvrdí Pursche. Rozdíl je jak v nedávné výkonnosti, tak v dividendách. Total válcuje Exxon s více než 4% dividendovým výnosem.

Goldman Sachs: Comeback Evropy je tady, vsaďte proti Americe!
Řada analytiků a stratégů má ohledně dalších měsíců jasno - Amerika svou ekonomickou výkonností dalece překoná Evropu, která se potřebuje oddlužit a vyřešit současnou krizi. Akcioví stratégové Christian Mueller-Glissmann a Peter Oppenheimer ovšem nabízejí na první pohled kontraríánskou sázku. Comeback Evropy podle nich již začal.

Zdroj:
MarketWatch
Světové akcie
Přestat sledovat
Defenzivní investování
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat