4 největší tržní rizika současnosti

Hlavní ekonom Citigroup Willem Buiter se zúčastnil nedávného výročního zasedání Světové banky a Mezinárodního měnového fondu. Při této příležitosti charakterizoval čtyři hlavní témata, která centrální bankéře a MMF nejvíce znepokojují.

Čínská ekonomika

Lidé, s nimiž Buiter na konferenci mluvil, se shodovali v tom, že v Číně dojde v krátkodobém horizontu ke stabilizaci. Existuje jen malé riziko, že by se situace do konce roku výrazně zhoršila. V dlouhodobějších výhledech však už tento optimismus nevládl. "Politika Číny se v poslední době mnoha ekonomům jeví jako neefektivní a těžko pochopitelná. Pokud budou vůdci země konfrontování s těmito politickými výzvami, existuje nemalé riziko, že v nejbližších letech dojde k výraznějšímu zpomalení," míní ekonom.

Riziko krize na rozvíjejících se trzích

Zpomalení růstu rozvíjejících se ekonomik je často rozebíraným tématem. Drtivá většina ekonomů, s nimiž Buiter mluvil, vidí na těchto trzích spíše růstovou než finanční krizi. "Většina ekonomů si myslí, že mnoho rozvíjejících se zemí potřebuje strukturální změny k tomu, aby se vrátily na dřívější úrovně růstu. S výjimkou několika států (například Indie) se ale ve většině z nich smysluplné strukturální reformy podporující růst nečekají," podotýká Buiter.

Vliv krize mladých ekonomik na vyspělé trhy

Vzhledem k tomu, že růst rozvíjejících se trhů byl po poslední finanční krizi motorem světové ekonomiky, mnozí ekonomové vyjádřili znepokojení nad tím, že by zpomalení na těchto trzích mohlo mít negativní efekt v globálním měřítku. Podle Buitera však přesto vládne pocit, že i když mohou být rozvinuté trhy mírně ovlivněny zpomalením v rozvíjejících se zemích, s výjimkou komoditně zaměřených ekonomik (Austrálie, Kanada, Nový Zéland, Norsko) by mělo být vše v pořádku.

Úrokové sazby a kapitálové toky

Když Čína devalvovala svou měnu a opět se začalo mluvit o měnových válkách, začalo být jasné, že by sazby měly jít nahoru. Dosavadní vývoj v tomto směru zatím ekonomy oslovené Buiterem nijak neznepokojuje, ale obavy existují v případě kapitálových toků.

Buiter přiznává, že obavy ohledně negativních efektů volatility úrokových sazeb jsou mnohem menší, než by se dalo očekávat. Na druhou stranu prý převládal poměrně jednotný názor v tom, že by kapitálové toky mohly být zdrojem zranitelnosti světového hospodářství i některé konkrétní země. Mnozí ekonomové si myslí, že by Čína měla nejdříve napravit hlavní zdroje domácí nerovnováhy, a až pak se pokoušet o liberalizaci kapitálového účtu.

"Většina globálních ekonomických výhledů vyzněla optimističtěji, než jsme očekávali," říká na závěr Buiter. Zda je to dobré znamení, nebo jde pouze o důkaz toho, že největší ekonomické hlavy vidí svět příliš růžově, není jisté.

Zdroj:
Citigroup
Emerging markets
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat