Akcie, které profíci nenávidí, ale vy byste je měli milovat

Profesionálním investorům rok 2011 příliš nepřál. Pro portfolia hedgeových a ostatních fondů byl druhým nejhorším v historii. Portfoliomanažeři, kteří zvolili strategii risk off a stáhli se z trhu, propásli silnou rally na začátku roku. Ty, kteří chtěli na poslední chvíli naskočit do rozjetého vlaku, potrestal "Pan Trh" současnou korekcí. Na kom si všichni profíci vybíjejí vztek? Na čtyřech nevinných akciích!

Abyste se stali na trhu menšinovými smart money (chytrými investory), nesmíte jít s davem. To, co všichni zahazují, by vás mělo přitahovat. Následující čtyřka se na seznam nenáviděných akcií dostala ze dvou důvodů - buď tyto akcie portfoliomanažeři houfně vyprodávali, nebo za poslední kvartál ztratily výraznou část hodnoty.

Newmont Mining

Akcie Newmont Mining se začaly propadat v době, kdy investoři zanevřeli na zlato. V současnosti vykazují ve srovnání s S&P 500 také podprůměrný výkon. Za poslední čtvrtletí institucionální investoři akcie Newmontu ve velkém vyprodávali. V kombinaci se ztrátami vykázali pokles hodnoty pozic Newmontu ve svých portfoliích o 3,5 miliardy USD.

Pokud sázíte na scénář, že budou přední centrální banky nuceny stimulovat ekonomiku (i když Ben Bernanke zatím další kvantitativní uvolňování odmítá), Newmont je výbornou příležitostí participace na vzestupu zlata.

Společnost je druhým největším producentem zlata na světě a platí dividendy odvíjející se od jeho ceny. Akcie těžařů jsou nyní všeobecně obchodovány s diskontem k hodnotě vzácného kovu (zlaté ETF jsou ohodnoceny dráže).

McDonald's

Je trochu nepochopitelné, proč profíci v současnosti nefandí McDonaldu. Jeho akcie se dá zařadit mezi defenzivnější tituly, firmě se dařilo vykazovat zisk a expandovat i během krize v roce 2008 a nabízí příjemný dividendový výnos (aktuálně přes 3 %).

V prvním čtvrtletí 2012 instituce vyřadily ze svých portfolií 14 milionů akcií McDonald's. Jejich pozice klesly o 2,9 miliardy USD.

McDonald's má zhruba 33 500 restaurací ve 119 zemích světa. V drtivé většině jde o franšízy. Jejich strategie je úspěšnější ve srovnání s konkurencí, což se projevuje i ve vyšších průměrných tržbách provozoven.

Výprodej akcií McDonald's ze strany portfoliomanažerů může být příkladem vybírání zisků - v současnosti akcie prodávají s prémií (ne s diskontem). Přesto není od věci si tento defenzivní titul v portfoliu ponechat. Hodnota beta naznačuje, že je o více než polovinu méně rizikový než benchmark S&P 500.

McDonald's: 100 USD za akcii? Dividenda je jen část růstového příběhu
McDonald's je firma, která opravdu umí ustát ekonomickou krizi. Stačí se podívat na její akcie v posledních pěti letech - růst ze 43 dolarů až ke 100dolarové hranici znamenal na konci minulého týdne zhodnocení přes 120 %. Museli byste pozorně hledat, abyste našli propad na podzim 2008. Navíc firma není lakomá a nabízí zajímavou dividendu těsně pod 3 %.

Verizon

Institucionální investoři Verizon proklínají, protože s jeho akciemi přišli v prvním kvartálu o 2,8 miliardy USD. Například hedgeové fondy se zbavily 10 % z celkové expozice ve Verizonu.

Ačkoli firma čelí krátkodobým rizikům stejně jako ostatní provozovatelé pevných a bezdrátových sítí, konkurenti (třeba AT&T) by ho v následujících letech neměli dostihnout.

Investoři by neměli přehlížet dividendový výnos (4,6 %). Hromady hotovosti generuje zejména divize Verizon Wireless. S přihlédnutím k dluhové situaci a zpomalujícími kapitálovými výdaji na FiOS je firma v lepší kondici než kdy dříve, a to zejména díky tomu, že krize přiměla management přehodnotit priority.

Canadian Natural Resources

Neoblíbené komoditní akcie reprezentuje Canadian Natural Resources – nezávislá ropná společnost se známými rezervami zhruba 7,5 miliardy barelů. V minulém čtvrtletí vyprodaly instituce zhruba 10 milionů jejích akcií. V kombinaci s vykázanou ztrátou to znamená pokles pozic o 3,2 miliardy USD.

Podobně jako u Newmontu byla velkým katalyzátorem poklesu akcií cena komodity, tentokrát ropy - navzdory dlouhodobému výhledu silného růstu ropa krátkodobě poklesla k 80 USD za barel.

Brent pod 90 USD za barel: Dno v nedohlednu
Cena ropy Brent se ve čtvrtek večer poprvé od prosince 2010 propadla pod 9O USD za barel. Americká ropa se obchodovala pod 80 USD. Pokles cen ropy tak pokračuje již od středečního zasedání Fedu, který předpokládá zpomalení amerického ekonomického růstu. Navíc znovu posiluje dolar.

Přesto není důvod Canadian Natural Resources zatracovat, firma se může spoléhat na nízkonákladové produkční technologie, které by jí měly pomoci udržet ziskovost i v době, kdy se dostává kvůli klesající ceně ropy pod tlak.

Společnost generuje silné cash flow, což sice není patrné na dividendovém výnosu (jen zhruba 1,6 %), ale znamená to, že může dále investovat do nových technologií, které podporují konkurenční výhodu. Dobrým signálem je rovněž to, že se firma kvůli svému růstu nepotřebuje přehnaně zadlužovat.

Při jaké ceně ropy kdo vydělává?
Některé země jsou na produkci a vývozu ropy doslova závislé. Analytici Deutsche Bank aktualizovali svou analýzu toho, při jakých cenách ropy Brent se rozpočty té které země dostanou ze schodku do přebytku. Například Saúdská Arábie je i za současných cen "v pohodě", některé jiné země by potřebovaly výrazný růst ceny ropy, například Bahrajn nebo Rusko.

Zdroj:
thestreet.com
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Telekomunikace
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
McDonald's
Přestat sledovat
Kontrariánské investování
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat