Čím vyspělejší ekonomika, tím nižší sazby

Dánský finanční ústav Jyske Bank, třetí největší v zemi, začátkem srpna oznámil, že jeho klienti budou moci nově žádat o hypotéku s 10letou fixací s úrokovou sazbou -0,5 %. Z milionového úvěru tak lidé budou za těchto podmínek bance vracet jen 995 tisíc. Zní to absurdně, možná je to ale jen začátek.

Vliv míry bohatství na úrokové sazby není novým poznatkem. Americký ekonom a průkopník v oblasti ekonometrie Irving Fisher již na začátku 20. století upozorňoval, že tam, kde jsou domy postavené z bláta a slámy, jsou úrokové sazby vyšší než tam, kde se na stavbu používají cihly.

"Se zvyšujícím se bohatstvím ekonomiky narůstá také nadbytečnost kapitálu," píše v knize Too Much Capital americký finanční teoretik William Bernstein. "Mezi roky 1200 a 1820 například narostl HDP na obyvatele v západní Evropě na trojnásobek, propad úrokových sazeb v tomto období by nás tedy neměl šokovat. Do začátku 21. století narostl HDP na obyvatele dokonce na 50násobek a v době vrcholící internetové bubliny na 65násobek."

Jak upozorňuje, růst bohatství je dvousečnou zbraní. Na jednu stranu podporuje růst životní úrovně, na druhou ovšem stlačuje úrokové sazby, a tedy i výnosy z investic. I to je koneckonců důvod, proč mohou být pro investory zajímavější například akcie na rozvíjejících se trzích, byť s rizikem vyšší volatility.

"Nejsem tak naivní, abych si myslel, že mimořádně nízké úrokové sazby tu budou donekonečna - současné období je přece jen určitou anomálií -, v tuto chvíli je ale trend jednoznačný a ti, kdo se mu nepřizpůsobí, mohou být na konci svého investičního horizontu nepříjemně překvapeni," dodává k tomu Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management.

Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Bohatství
Přestat sledovat
Životní úroveň
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat