Co 700letá historie úrokových sazeb vypovídá o současné ekonomice

Úrokové sazby významných centrálních bank se s příchodem koronavirové krize vrátily k nule. A na dluhopisovém trhu jsou dokonce výnosy vládních dluhových cenných papírů v hodnotě 11 bilionů dolarů pod nulou. Vypadá to, jako kdyby se ekonomika kvůli finanční krizi z roku 2008 a současné epidemii dostala do slepé uličky. Ve skutečnosti je to ale možná trochu jinak.

Ekonomický historik Paul Schmelzing nedávno zveřejnil studii, v níž se zaměřil na vývoj úrokových sazeb v uplynulých sedmi stoletích. A došel k závěru, že současné míry úrokových sazeb korespondují s tím, jak se vyvíjejí již od dob morové epidemie z poloviny 14. století.

Albert Edwards, stratég ze Société Générale, v reakci na Schmelzingovu studii poznamenal, že záporné reálné (a dokonce i nominální) úrokové sazby se začínají stávat novým normálem. "Sekulární stagnace, o níž se v souvislosti se současností obvykle hovoří, není důsledkem finanční krize z roku 2008 a reakcí na ni, nýbrž jen vyústěním několik století dlouhého trendu se začátkem až v době morové epidemie," přitakává.

A investory nechce známý medvěd Albert Edwards ošidit ani o šokující výhled: "Trend sekulární stagnace podle mě ukončí až příchod příští doby ledové, která zásadně změní fungování světa."

700 let úrokových sazeb, zdroj: Paul Schmelzing

Zdroj:
CNBC
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Historie
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat