Další kvantitativní uvolňování by bylo za trest

Fed se zalekl dění ve světové ekonomice a v září opět nezvýšil sazby. Objevují se i spekulace o možném dalším kole kvantitativního uvolňování v USA. Jen to ne, volá ta (snad) rozumnější část trhu.

Když Fed před rokem ukončil třetí a zatím poslední kolo kvantitativního uvolňování, zdálo se, že je cesta k postupnému zvyšování úroků v USA otevřená. Centrální banka si ji připravila, ale zatím po ní nevyrazila. Svět (a také nízká domácí inflace) jí to nedovoluje. Janet Yellenová a spol. zkrátka musejí vedle cen v USA a tamního trhu práce dbát i na to, jak se vede globální ekonomice. Říkejme tomu třeba trojí mandát Fedu.

Známý portfoliomanažer Ray Dalio předpovídá, že američtí centrální bankéři neodolají a časem nachystají čtvrté kolo odkupů aktiv, tedy QE4. Savita Subramanianová z Bank of America Merrill Lynch k této variantě poznamenává, že by další kolo stimulace ekonomiky ukázalo na jediné, a sice na to, že dosavadní podpůrná opatření nebyla dostatečná, tedy že nezafungovala.

Pro akciové investory by to byla krajně negativní zpráva. "Riziková aktiva těžila z každého dalšího kola stimulace hospodářství o něco méně než z toho předchozího. Další uvolňování, ale i nezpřísňování měnové politiky v USA proto podle našeho názoru bude pro akciový trh nepříznivým faktorem," napsala Subramanianová v poznámce klientům.

FOMC měl podle ní v září buď zvýšit základní sazbu a připojit holubičí komentář, nebo sazbu ponechat na minimu a výhled oznámit jestřábí. Výsledek zasedání byl ale na obou frontách holubičí (sazby beze změny a komentář opatrný).

Možnost, že dosavadní podpora americké ekonomiky, která Fed vyšla na více než 4 biliony USD, nestačila a hospodářství "potřebuje" další stimulační program, investory doslova děsí. Fed by podle Bank of America Merrill Lynch pomáhal tak moc, že by ekonomice ublížil. Klíč k dalšímu oživení hospodářství i akciového trhu tkví v obnovení důvěry ve fundamenty, ne v další dávce drogy od centrálních bank.

Zdroj:
Bank of America Merrill Lynch
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
15. 5. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Jaroslav Brychta, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
14. 5. 2021 10:01
Michal Šnobr: Vyloučení Rosatomu z přípravy na dukovanský tendr může být příležitostí pro ČEZ i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
12. 5. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Peníze ztrácejí na hodnotě a vklady v bankách dávno nejsou řešení.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
11. 5. 2021 17:11
Best & Novotný: Co (ne)nového v kauze Vrbětice aneb Nejen výbuch v Česku hýbe světovou geopolitikou
Česká republika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat