ECB v březnu sazby nezměnila a neudělá to do konce roku, v září spustí další program TLTRO

Evropská centrální banka se v reakci na slabý růst ekonomiky eurozóny rozhodla konat. Úrokové sazby ponechá na současných úrovních minimálně do konce roku 2019, a navíc banka spustí nový program dlouhodobých repo operací (TLTRO-III), kterými chce udržet v bankovním sektoru dostatečnou likviditu.

Draghi: Under TLTRO-III, counterparties will be entitled to borrow up to 30% of the stock of eligible loans as at 28 February 2019 at a rate indexed to the interest rate on the main refinancing operations over the life of each operation

— European Central Bank (@ecb) 7. března 2019

"Představená opatření a změny v komunikaci jsou jasným holubičím signálem, a tedy negativní pro euro. Je ale potřeba připomenout, že trh navzdory předchozí komunikaci ECB se stabilitou sazeb již počítal. A výraznou změnu v komunikaci na začátku roku předvedl také americký Fed," upozorňuje ekonom Jan Bureš ze společnosti Patria Finance. "Holubičí přístup obou významných centrálních bank je celkově dobrou  zprávou pro rozvíjející se trhy, nakonec tedy i pro českou korunu. Ta se tak pomalu může začít tlačit na 25,50 EUR/CZK."

"ECB změnila rétoriku a úrokové sazby podle ní zůstanou beze změny nejméně v průběhu celého letošního roku. Ani vidina déle trvajícího většího úrokového diferenciálu vůči eurozóně ale nepřiměl regionální měny k výraznějším pohybům. Kurz koruny se po celý den držel převážně v úzkém pásmu 25,59-25,61 EUR/CZK, polský zlotý a maďarský forint posílily shodně o 0,1 %," říká analytička Jana Steckerová z Komerční banky.

Evropské akcie po oznámení výsledku zasedání začaly zpevňovat, později ale většinu zisků odevzdaly. Euro po zveřejnění zprávy ze zasedání oslabilo vůči dolaru na dvoutýdenní minimum 1,1276 EUR/USD a pokračovalo v poklesu až k 1,125 EUR/USD.

TISKOVÁ KONFERENCE MARIA DRAGHIHO

Co řekl Draghi:

• Jádrová inflace zůstává tlumená, oslabující ekonomické momentum zpomaluje přibližování míry inflace k cíli ECB.
• Ekonomická data ukazují na značné zmírňování tempa hospodářského růstu.
• Inflace v roce 2019 dosáhne 1,2 % (v prosinci očekáváno 1,6 %), v roce 2020 1,5 % (1,7 %) a v roce 2021 1,6 % (1,8 %). Míra inflace se dostane do blízkosti 2 %, ale bude to trvat déle, než jsme čekali. Navzdory nízkému výhledu inflace guvernéři nediskutovali o možném dalším snížení depozitní sazby.

Draghi introduces the GDP and inflation outlook for the euro area pic.twitter.com/8C5lxUR9NU

— European Central Bank (@ecb) 7. března 2019

• HDP eurozóny v roce 2019 vzroste o 1,1 % (v prosinci očekáváno 1,7 %). Pravděpodobnost recese je velice nízká.
• Vlády jednotlivých zemí by měly podpořit růstový potenciál ekonomik. Reformy jsou pomalé.

Draghi: It's easy for us to plea for more action on a European levels, but these are political decisions that governments have to take and they have to explain to their citizens; it is much more difficult to implement them in a democratic society

— European Central Bank (@ecb) 7. března 2019

• Rozhodnutí o měnové politice bylo jednomyslné.

Ekonomika eurozóny v posledních čtvrtletích zpomalila. Její mezikvartální růst ve 4Q2018 byl potvrzen na 0,2 %, ve třetím čtvrtletí se HDP zemí platících eurem zvýšil jen o 0,1 %.

Ekonomiku eurozóny v poslední době zatěžují především spory v mezinárodních obchodních vztazích a nejistoty spjaté s odchodem Británie z Evropské unie. Hospodářský růst bloku zpomaluje a narůstají obavy, že útlum by se mohl změnit v pokles, pokud by banky začaly snižovat nabídku nových úvěrů.