Erste: Ekonomický a tržní výhled na druhý kvartál 2015

Analytici z Erste Group očekávají v nadcházejících třech měsících díky zlepšující se kondici ekonomiky růst výnosů státních dluhopisů, dále mírné zdražení zlata, pád EUR/USD pod paritu a skromný růst akciových trhů s výjimkou těch v Rusku a Brazílii.

Ekonomika

  • Zpomalení růstu v USA je dočasné, trh práce se postupně přibližuje předkrizovému stavu.
  • Levnější paliva a energie podpoří spotřebu v jiných oblastech.
  • V roce 2015 HDP USA vzroste o 3 %.
  • Eurozóna bude těžit ze slabého eura a mírného zlepšování kondice globální ekonomiky.
  • Opaření ECB podpoří mimo jiné také investice v Evropě.
  • HDP eurozóny naroste letos o 1,3 %, zavádění reforem v jednotlivých státech je ale nutné pro střednědobý pozitivní výhled.
  • Inflační očekávání v eurozóně jsou stále nízká.

Dluhopisy

  • Fed se chystá poprvé po devíti letech zvyšovat sazby. Podle Erste s tím začne v září a druhé zvýšení stihne ještě letos.
  • Výnosy státních dluhopisů USA porostou, protože začnou odrážet ekonomický fundament.
  • Kvantitativní uvolňování ECB působí proti růstu výnosů v Evropě, nicméně mělo by k němu začít docházet, a to také díky očekávaným lepším ekonomickým datům.
  • V rámci firemních dluhopisů Erste nadále preferuje investiční stupeň. Poměr rizika a výnosu je ale zajímavý také u dluhopisů se známkou BB ve spekulativním pásmu.

Měny a zlato

  • Euro oslabuje v reakci na kvantitativní uvolňování ECB, Erste očekává do konce roku mírnou korekci propadu hodnoty evropské měny. Ve druhém kvartálu se ale bude hrát o paritu EUR/USD.
  • Cena zlata by se měla pohybovat v relativně úzkém rozmezí 1 200 až 1 250 USD za trojskou unci.

Akcie

  • Evropské akcie by po výrazném posílení na začátku roku měly pokračovat "severním směrem", i když pomaleji.
  • Globální trh je oceněn lehce nad historickým průměrem, Erste očekává další mírné posilování akcií.

Erste nabízí i výhled na další kvartály, a to jak ekonomický, tak akciový.

Zdroj:
Erste Group Bank
Forex (FX)
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Investiční a ekonomický výhled
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat