Finanční krize v číslech. Kolik ve skutečnosti stála americké banky?

O kolik přišly velké americké finanční instituce během krize? Díky tomu, že musejí banky v USA každý kvartál podávat detailní finanční report vládě, to lze relativně snadno spočítat.

První graf nabízí pohled na to, jak se typická nemovitostní a bankovní krize promítne v rozvaze banky. Během krize (a bezprostředně před ní) dochází k významným změnám v některých kategoriích finančních výkazů, zejména v tvorbě opravných položek, kam jsou zaznamenávány ztráty ze špatných úvěrů.

Co si z grafu vzít?

  • Tvar křivek je u všech bank, které přežily krizi, podobný (po dosažení vrcholu klesá k původní úrovni).
  • Přestože jsou křivky podobné, rozptyl závisí na schopnostech bank vypořádat se s krizí.
  • Stabilní situaci před krizí lze využít pro stanovení benchmarku.
  • Baky se dostaly na předkrizovou úroveň. Lze jen vyčkávat, kdy regulátoři opět přehlédnou příznaky přicházející krize.

Před krizí byla data sledována za jedenáct kvartálů, což bylo dostatečné k určení relevantního benchmarku (rozšíření periody o více kvartálů už hodnotu výrazně neovlivňovalo). Koncem čtvrtého čtvrtletí 2007 (tři kvartály před spuštěním TARP) už měly banky i regulatorní orgány identifikovat obrovské problémy, protože dva hlavní ukazatele - nekvalitní úvěry a nemovitosti ve vlastnictví banky - byly již na dvojnásobku v porovnání s předkrizovým benchmarkem. Opravné položky (ztráty ze špatných úvěrů) dosáhly dokonce čtyřnásobné úrovně.

Hodnoty, které byly zaneseny do prvního grafu, dobře poslouží také k propočtu relativních ztrát bank v souvislosti s krizí. Ukažme si to na příkladu Bank of America:

Rozdíl mezi průměrnými čtvrtletními ztrátami z úvěrů před krizí (0,0986 na 100 USD aktiv) a v krizi (0,3630 na 100 USD aktiv) je 0,2644 na 100 USD aktiv. Během 20 "krizových" kvartálů měla Bank of America v průměru 1,715 USD bilionu aktiv. Po provedení jednoduchého výpočtu:

0,2644 x 1 715 000 000 000 / 100 x 20,

dojdeme k číslu 90,7 miliardy USD. A máme výsledek! Tolik stála finanční krize Bank of America.

Celkové ztráty ve vztahu k předkrizovým benchmarkům jsou tedy pro všechny americké banky (zahrnuté do propočtů) 551,4 miliardy USD. Strukturu ztrát odhaluje následující tabulka:

Zajímavostí je, že během krize banky zaplatily o 264 miliard USD méně na daních, což snížilo dopad jejich celkových ztrát.

Z předešlých grafů ale nejspíše není jasné, že jde ve všech případech o ztráty relativní. Výše vypočtených ztrát poukazuje na rozdíl mezi tím, co banky vydělaly během krizové periody, a toho, kolik by vydělaly, kdyby pokračovaly předkrizovým tempem. Dopad krize na čtyři největší banky a zbytek amerického bankovního sektoru vidíme pouze v poklesu jejich ziskovosti, což ilustruje třetí graf zobrazující celkový čtvrtletní příjem ve vztahu k aktivům. Ani u jednoho ze sledovaných subjektů se poměr zisku k aktivům nedostal do červených čísel.

Regulátoři by se měli napříště zaměřit na jednotlivé kategorie aktiv. Výrazné změny v některých klíčových položkách spolehlivě signalizují přicházející finanční krizi.

Zdroj:
Quanta Analytics
Finanční krize
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
V 11 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Ronald Schubert, WOOD & Company)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat