Graf roku 2012: ECB udělá cokoli, co bude potřeba. Vzpomínáte?

V první polovině roku 2012 se výnosy dluhopisů periferních zemí eurozóny nebezpečně zvyšovaly, a to do té míry, že se otevřeně spekulovalo o bankrotu Španělska nebo Itálie. Mario Draghi, prezident Evropské centrální banky a shodou okolností Ital, se rozhodl s prohlubující se nedůvěrou na trzích něco udělat. 26. července na konferenci v Londýně prohlásil, že je ECB připravena udělat cokoli, co bude potřeba, aby udržela eurozónu pohromadě a zachránila euro v jeho současné podobě.

Bylo to poprvé, kdy ECB veřejně prohlásila, že cítí mandát bojovat s vysokými výpůjčními náklady jednotlivých států měnové unie. A zcela tím změnila "pravidla hry".

Italské i španělské dluhopisy od té doby stabilně posilují a obě velké země eurozóny se tak podařilo (alespoň prozatím) udržet mimo záchranné evropské mechanismy (EFSF a ESM), nemusely požádat o pomoc. Ekonomická situace v nich je sice stále neuspokojivá (vysoká nezaměstnanost, recese), navíc v Itálii již není premiérem trhy velice oblíbený technokrat Mario Monti, záruka odkupovat dluhopisy v rámci programu OMT ze strany ECB je ale pro investory do dluhopisů zásadní.

Výzva roku 2013: Hospodářský růst

K udržení důvěry ve vyřešení krize v Evropě je ale potřeba více, než jen udržovat náklady na půjčky na snesitelné úrovni. Je zapotřebí nastartovat ekonomický růst. Ten totiž bude druhým pilířem hradby, která stojí mezi evropskými zeměmi (a bankami) na straně jedné, a strašákem bankrotu na straně druhé.

Nezaměstnanost je v Evropě rekordně vysoká, což znervózňuje lidi, kteří potřebují vidět, že vládní opatření nedopadají pouze na ně. Populismus v Itálii, ale i v řadě dalších zemí (například ve Finsku nebo Nizozemsku - "nechceme už těm flákačům z jižních zemí zachraňovat krk, stojí nás to moc peněz"), kvete.

Mimochodem, jak upozorňuje hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius, evropská dluhová krize je dominantním faktorem pro vývoj světových finančních trhů. A ty mají kromě Evropy starosti také s americkým rozpočtovým útesem a brzy naplněným dluhovým stropem, zpomalením Číny, vyčerpáním potenciálu emerging markets a podobně. "Vyřešená Evropa" by se tedy v globálním měřítku hodila.

Nejčtenější články roku 2012 na Investičním webu
Rok 2012 byl o dluhové krizi v eurozóně, amerických prezidentských volbách a hrozbě pádu z fiskálního útesu, čínském zpomalení, vysoké korelaci investic (risk-on a risk-off napříč třídami aktiv), nepokojích a hrozbách válek (Sýrie, Izrael a Írán), tabletech a mobilech, u nás třeba o důchodové reformě. Které články jste na našem webu četli nejvíce?

Speciál IW: Jak investovat v roce 2013
Vážení čtenáři a diváci Investičního webu, nabízíme vám sérii článků, analýz a exkluzivních rozhovorů, které vám pomohou odhadnout směr, kterým se příští rok budou vyvíjet kapitálové, finanční, komoditní a nemovitostní trhy. Kromě toho přinášíme řadu konkrétních investičních doporučení i čistě spekulativních investičních tipů na rok 2013. Nabídka článků a videí bude rozšiřována stejně rychle, jako odpočítáváme poslední dny letošního roku, a proto sledujte tento "výhledový rozcestník" i v dalších dnech.

Eurozóna
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Itálie
Přestat sledovat
Dluhová krize
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat