Investiční fórum: Německo nedopustí rozpad eurozóny. Ta bez hlubší integrace nepřežije

Ekonomické problémy Řecka a slabá kondice španělské či portugalské ekonomiky oživily v roce 2012 spekulace o odchodu některých zemí z eurozóny. V roce 2013 by k němu ale dojít nemuselo, odhadují významní čeští ekonomové, kteří se zúčastnili makroekonomického panelu 3. Investičního fóra v Praze, které ve spolupráci s VŠFS pořádal Investiční web.

"Vůdci eurozóny usilují o udržení celku. Hrozí totiž řetězová reakce, která by mohla vést k rozpadu eurozóny," opakuje známý fakt Martin Kupka, hlavní analytik ČSOB. Nemá smysl zastírat, že země eurozóny nejsou stejně výkonné. Největší evropská ekonomika – Německo – je závislá na vývozu. Proto je podle Davida Navrátila, hlavního ekonoma České spořitelny, pro Německo výhodné eurozónu udržet pohromadě. "Německu stačí držet se ve spolku slabších zemí," glosuje Navrátil.

Nápověda na podzim?

Petr Budinský, prorektor VŠFS, upozorňuje, že Německo bylo až do roku 2011 nejsilnějším exportérem světa, i když se jedná o čtvrtinovou ekonomiku oproti Spojeným státům. "Meziročně mu ale export již také kleslá," upozorňuje.

Německo přitom čekají letos na podzim parlamentní volby. Jakožto hlavní věřitel Řecka bude muset – stejně jako další veřejní věřitelé – rezignovat na část svých pohledávek. "Pokud by Německo řeklo, že rezignuje na část svých pohledávek, je lepší to udělat spíše po volbách," říká Kupka. Na výraznější vývoj kolem Řecka si tedy budeme muset počkat do září.

Kdyby přece jen ke štěpení eurozóny došlo, je jasné, že v tvrdém jádru zůstanou vedle Německa ještě Rakousko, Nizozemsko a Belgie. "Česká republika by k tomuto jádru patřila, kdybychom se rozhodli do eurozóny vstoupit," odhaduje Kupka. Podle něj se ale každý bojí toho, co by se stalo, kdyby proces štěpení eurozóny nastal. Ekonomika by se podle něj mohla vrátit až do 30. let. "Mohlo by to vytvářet napětí i obchodní překážky."

Jaromír Šindel, hlavní ekonom Citibank, jen těžko odhaduje, kam až proces ředění dluhů v eurozóně může dospět. David Navrátil zase argumentuje, že eurozóna je umělý projekt. "Bez hlubší integrace nemá dlouhodobě šanci přežít."

Eurozóna krizi nepřekonala, nezaměstnanost je obrovským rizikem, ale najdou se i zajímavé investiční možnosti
Rok 2012 byl z hlediska ekonomiky eurozóny těžký zejména v tom, že Evropa hledala cestu z dluhové krize. Nyní je směr určen, hospodářství se jím tedy může vydat. "Směr už byl definován. Řešení bylo nalezeno a navrženo, teď se uvidí, zda se dá realizovat," uvedl na 3. Investičním fóru, které ve spolupráci s VŠFS pořádal Investiční web, hlavní analytik ČSOB Martin Kupka.

Německo na dopingu
Německo je extrémně otevřená ekonomika vzhledem ke své velikosti. Její podíl vývozů na HDP je více než 50 %. Například USA má tento podíl 14%. Japonsko, které je bráno za exportní ekonomiku, je na 15 %, Francie, která je velikostí podobná Německu, je na 27 %. A co je zajímavé - on ten podíl nad 50 % není normální ještě z jednoho hlediska. Je totiž relativně nový.

Merkelavelianismus: 4 zásady dokonalé evropské paralýzy
Záchrana Evropy jako zástěrka, německý volič jako cílová skupina a Řecko jako zajímavý experiment a tak trochu k smrti odsouzený pokusný králík. Angela Merkelová dovedla politiku slov k dokonalosti.

Eurozóna
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat