Itálie: Zhluboka se nadechnout

Nejen sociální sítě v posledních dnech zaplnily komentáře plné slov italexit nebo itexit. Kdyby Itálie měla opustit eurozónu, potažmo Evropskou unii, znamenalo by to nejen de facto bankrot v podobě nesplacení více než dvou bilionů dluhů v eurech s drtivými dopady na globální finanční systém.

Zbytek eurozóny by v případě odchodu Itálie z měnové unie dostal nemilý dárek v podobě asi půlbilionového balíku závazků Říma v systému Target2. Takový scénář je prakticky nemyslitelný, jeho dopady by byly například oproti brexitu řádově větší.

Mezi poplašnými a varujícími výroky vyniká snaha části ekonomů situaci uklidňovat. Jedním z takových je Paul Donovan, hlavní ekonom UBS Wealth Management. Podle něj jsou spekulace o tom, že by Řím mohl opustit eurozónu, extrémně přehnané.

"Zhluboka se nadechněte a uklidněte se. Teprve pak má smysl se o Itálii bavit," vzkazuje Donovan investorům, kteří nervózně reagují na hrozbu předčasných voleb v Itálii. Ty by se podle řady komentářů mohly stát v podstatě referendem o budoucnosti země v evropské měnové unii. Jedná se přitom o třetí největší ekonomiku eurobloku.

Donovan svůj klidný výhled opírá o tři argumenty:

  • Pohyby na trhu s dluhopisy měnové unie neštěpí. Štěpí je útoky na banky. A k těm nyní nedochází.
  • Ani italské politické strany, ani italští voliči většinově nepodporují odchod země z eurozóny.
  • Koalice populistických stran neměla mít dlouhého trvání, jejich politické neshody jsou výrazné. Není jisté, že po dalších volbách Hnutí pěti hvězd a Liga Severu budou chtít opět spolupracovat.

V investorech na trhu s italskými vládními dluhopisy jeho středeční slova možná lehce zarezonovala. Výnosy dvouletých cenných papírů po raketovém růstu na zhruba 2,8 % ve středu rychle klesly na asi 1,75 %. Oproti stavu před týdnem jde ale stále o mimořádně rychlý nárůst.

Zdroj:
Deutsche Bank, UBS
Itálie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Eurozóna
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhová krize
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat