Jak rostoucí sazby v Česku mění financování firem?

Procento - ilustrační foto
Obrázek: Flickr

Vývoj sazeb mění strukturu financování firem. Daleko nejvyšším tempem letos rostly úrokové sazby napříč segmenty u úvěrů pro nefinanční podniky. Zatímco hypotéční sazby pro čistě nové úvěry a sazby spotřebitelského financování vzrostly zhruba o 1,6 procentního bodu, respektive 1 bod, firmám se nové půjčky prodražily v průměru o 3,7 procentního bodu. To je dáno samozřejmě svižným tempem zpřísňování měnové politiky, ale také donedávna silnou poptávkou po financování oproti předchozím dvou rokům.

Od začátku roku se podnikům roční úrokové náklady (při stejném objemu) zvýšily zhruba o 18 % v porovnání se současnými předpokládanými náklady odvíjejícími se od sazeb, se kterými byly nové úvěry uzavřeny. Nutno zmínit, že velká část objemu nových obchodů je buď na plovoucí bázi, nebo s fixací do jednoho roku. Nicméně vzhledem k předpokládanému vývoji tržních sazeb po zbytek roku by úroková zátěž těchto úvěrů mohla být ještě větší.

Sazby a nevýkonné úvěry

Změnu pozorujeme nejen v počtech nových úvěrů, ale také ve struktuře financování. V druhém kvartálu došlo k výraznému ochlazení poptávky po střednědobých a dlouhodobých investičních úvěrech, které se firmám výrazně prodražily. Poptávka naopak rostla po krátkodobých (zejména provozních) úvěrech, a to již od loňska.

Zájem o provozní financování v předchozím roce byl z velké části poháněn snahami firem naplnit sklady po uzavírkách. V současné situaci slouží nejspíše především k absorbování vysokých nákladů na vstupy pro výrobu. Z tohoto hlediska patří mezi nejzranitelnější malé podniky.

Atraktivní rozpětí mezi korunovým a eurovým financováním (3 až 6 procentních bodů, podle délky splatnosti) pak láká větší podniky k financování v eurech, zejména u krátkodobých úvěrů. Cizoměnové závazky přitom tvoří v přepočtu zhruba 38 % celkového úvěrového portfolia firem.

Podíl nevýkonných úvěrů pro nefinanční podniky spadl od začátku roku o 0,2 procentního bodu, což by naznačovalo, že se firmy zatím dokážou poprat s vyššími částkami na obsluhou dluhu. ČNB by se tak měla méně strachovat o dopad úrokových sazeb na zdraví podnikových financí a více řešit tlumení inflace, která podle našich odhadů zamíří během letních prázdnin až k 20 %.

Zdroj:
E15
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Úvěry
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
8. 12. 2022 9:08
Petr Žabža (Air Bank): Dlouhodobě jednoznačně preferuji akcie, technologické tituly budou opět…
Americké akcie
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
7. 12. 2022 6:06
Best & Novotný: Co, jak a kdy může přispět ke konci války na Ukrajině v roce 2023?
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
6. 12. 2022 17:06
Michálek (STARTer IP): Do roku 2023 půjdu s investičním portfoliem založeným na ETF. Jsou pro to…
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
6. 12. 2022 6:43
Igor Pauer: V současném cyklu odhaduji pokles ceny bitcoinu na 8-12 tisíc USD. Kde a jak s ním…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat