Kulhající americká ekonomika aneb Proč nečekám výrazný růst sazeb v USA

Někdy je něco dlouho tak dobré, až to nakyne a zlomí se pod tím větev. Příběh americké ekonomiky a dolaru nyní pokračuje sestupnou kapitolou. Jak dlouho bude trvat?

Nejprve aktuální okénko: Index ISM ve výrobním sektoru v březnu spadl na 51,5 bodu, minimum od května 2013, trh čekal 52,2 bodu. Soukromý sektor podle dat ADP v březnu vytvořil "jen" 189 tisíc pracovních míst, analytici čekali 225 tisíc.

Data o stavu ekonomiky USA jsou již několik měsíců spíše pod očekáváními ekonomů. Ukazuje to i známý index překvapení, tedy indikátor toho, jak údaje z ekonomiky překonávají odhady trhu. Od začátku roku nabraly USA "jižní" směr. Jde podle mě o standardní cyklický vývoj - dobrá data v roce 2014 vedla analytiky k přehodnocení prognóz nahoru, a to příliš. Vsadil bych se, že nás během pár měsíců čeká totéž, ale opačným směrem.

Tuhá zima? Na tu se nelze vymlouvat

Objevují se hlasy, že jde o krátkodobý výkyv v ekonomice USA, za který může drsná zima. Na to bych se ale příliš nevymlouval, letos bylo totiž o 30 % méně sněhových srážek než loni.

Svou roli nepochybně sehrávají pokles investic v ropném průmyslu a silný dolar. Důležitý je také odliv peněz z rozvíjejících se ekonomik, který akceleroval loni a souvisí s očekáváním zvyšování sazeb Fedu. Ano, nemělo by nikoho překvapovat, že očekávání toho, že dobrý stav ekonomiky povede ke zvyšování sazeb, nakonec způsobí, že se stav ekonomiky zhorší a zvyšování sazeb nebude tak silné (jak si například Fed maluje: 3,5 % v roce 2017).

Pokles příspěvku vývozů k růstu HDP na úrovní mínus půl až jednoho procenta indikuje i dílčí index exportních objednávek ISM.

A na závěr GDPnow. Co to je? Jde o ukazatel Atlantského Fedu, který na základě zveřejňovaných dat odhaduje růst HDP v daném čtvrtletí. GDPnow nyní ukazuje, že růst HDP USA v 1Q2015 zpomalí na nulu.

Americká ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Analytici ČS
Přestat sledovat
26. 10. 2021 20:30
VE STŘEDU V 9 HODIN ŽIVĚ: Představení Indexu investiční gramotnosti. Ptejte se odborníků i vy!
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 10. 2021 12:00
Investorský magazín: Zlato jako opravdu bezpečný přístav aneb Proč (ne)řešit nákupní cenu
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
23. 10. 2021 20:00
Lukáš Novotný (WOOD & Company): Začátek výsledkové sezóny na Wall Street vyzněl slibně, čísla bank…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
23. 10. 2021 14:29
Blíží se první SPAC v Česku. Jaké jsou její výhody?
Evropské akcie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat