Největší obavy Goldman Sachs pro rok 2017

Analytici jsou v současnosti v prognózách dění na akciových trzích vesměs optimisty. I největší snílci si ale uvědomují, že na trzích vždy existují rizika, která mohou pozitiva obrátit v prach.

David Kostin, hlavní akciový stratég Goldman Sachs, je sice optimista a očekává během roku 2017 růst indexu S&P 500 na 2 400 bodů (ale pokles na 2 300 bodů do konce roku), ale zároveň upozorňuje na několik rizik, která mohou tento optimismus narušit.

Rostoucí rozpočtové deficity omezí možnosti daňové reformy.

Nastávající prezident Donald Trump je zastáncem daňové reformy týkající se fyzických i právnických osob. Pravděpodobný budoucí ministr financí Steven Mnuchin říká, že korporátní daňová reforma bude jeho prioritou. S opozicí ze strany demokratů se počítá, ale ani mnoho republikánů, kterým se nelíbí vysoké schodky, nemusí souhlasit s výrazným snížením daní kvůli strachu z poklesu příjmů. Goldman Sachs dokonce předpokládá, že pokud by došlo k naplnění Trumpových plánů, deficit by mohl v roce 2018 narůst na 1,2 bilionu USD. Podobné obavy mohou být problémem při schvalování daňové reformy, na kterou v současnosti sázejí akcioví býci.

Rostoucí inflace donutí Fed k pravidelnému zvyšování úrokových sazeb.

Jádrová inflace měřená PCE (indexem výdajů na osobní spotřebu) je na 1,7 % a zdá se, že se blíží k cíli Fedu, který je na dvou procentech. Zvyšují se také tržní očekávání. Inflace může po Trumpových stimulačních opatřeních vzrůst nad tento cíl. A ačkoli se šéfka Fedu Janet Yellenová vyjádřila, že inflaci klidně nechá růst, centrální banka by přece jen mohla rizika rychlého růstu inflace ochladit rychlejším než očekávaným zvedáním úrokových sazeb.

Výnosy dluhopisů budou dále růst.

Zisková párty na dluhopisovém trhu skončila a nastává kocovina. Výnosy amerických státních dluhopisů po Trumpově zvolení rostou v celém spektru splatností na několikaletá maxima. Pokračující výprodej by mohl naznačovat, že trhy počítají s větší pravděpodobností růstu úrokových sazeb a zvýšení dluhových nákladů pro firmy.

I když podle Kostina nejde o nejdůležitější možné události, investoři by na ně neměli zapomínat. Předejdou tak možnému chaosu v případě, že se tyto předpovědi vyplní.

Zdroj:
Goldman Sachs
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Donald Trump
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Výhled na rok 2017
Přestat sledovat
19. 7. 2021 12:21
Investorský magazín: Letní tržní edukace s Filipem Kejlou
Česká republika
Přestat sledovat
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Vzdělání
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
24. 4. 2021 20:31
Petr Novotný (Investiční web): Experti varují před rizikem vyšší volatility, zároveň ale nabízejí i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
17. 7. 2021 14:11
Investice do (českého) umění: Trh u nás dozrává, neseriózní nabídky mě štvou. Náš fond má fungovat…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Sběratelství
Přestat sledovat
Umění
Přestat sledovat
8. 6. 2021 17:01
Radomír Eliáš: Investování do kryptoměn vyžaduje mimořádně kritický pohled, páka je velmi nebezpečný…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat