"Nová" tržní hrozba na obzoru? Manažeři začínají mluvit o tom, co ví každý sečtělejší školák

Jsou rizika, o kterých se mluví stále dokola, ale k jejich naplnění ne a ne dojít. A pak jsou tu taková, která se zdánlivě nově objeví na radaru investorů, ačkoli se formují několik let.

Podle globálního průzkumu Bank of America Merrill Lynch, která se co měsíc ptá manažerů velkých fondů na to, co aktuálně nejvíce znepokojuje investory, je nyní největším rizikem dezintegrace Evropské unie. Zaujme ale druhá hrozba v říjnovém pořadí. Tou jsou propad na dluhopisovém trhu a růst kreditních spreadů.

Ceny dluhopisů v důsledku podpůrné politiky centrálních bank výrazně narostly a výnosy se pohybují nezřídka v záporném teritoriu. Podle manažerů fondů se na trhu s bondy dost možná nafoukla bublina, jejich ceny jsou tedy výrazně vyšší, než by měly být.

Je ale zajímavé, že řada investorů - v průzkumu nejvíce od června 2014 - očekává postupný nárůst sklonu výnosové křivky státních dluhopisů. Řeč je v tomto případě o USA. To by naznačovalo rostoucí inflační očekávání. Samotné výnosy dluhopisů budou přitom podle průzkumu hlavním faktorem ovlivňujícím ceny akcií.

Investoři zároveň preferují držení hotovosti před vlastnictvím dluhopisů. Jejich pozice v hotovosti se vrátily na hodnoty z období po červnovém britském referendu, kdy byly nejvyšší od září 2001. Poslední graf ukazuje relativní alokaci peněz investorů do dluhopisů ve vztahu k hotovosti.

Zdroj:
Bank of America Merrill Lynch
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ŽIVĚ: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu (ABCD investora)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat