O inflaci nejen přechodné aneb Není všechno zdražování dočasné

Firmy čelí inflačním tlakům různého charakteru. Analytici se kloní k názoru, že většina inflačních tlaků je spíše dočasná, v ekonomice ale působí i strukturální síly, jež mohou tlačit na růst cen i po odeznění různých přechodných omezení.

Ačkoli růst cen surovin bude pravděpodobně postupně zmírněn tím, jak se odstraní různá dočasná omezení, téměř čtvrtina analytiků z Fidelity International si myslí, že jsou inflační tlaky spíše strukturální. Společnosti se totiž potýkají s komplexní kombinací inflačních tlaků.

Narušení dodavatelských řetězců může trvat déle

Povaha inflačních tlaků se liší podle odvětví. Analytici firem v odvětvích materiálů a spotřebního zboží jsou přesvědčeni, že inflační tlaky, kterým čelí jimi sledované společnosti, jsou přechodné. Mnozí se domnívají, že ceny by se měly upravit níže, jakmile odezní problémy v dodavatelských řetězcích.

Jiní analytici jsou méně optimističtí. Přestože se pomyslná úzká místa řetězců nakonec uvolní, bude to trvat dlouho. Některé firmy i proto očekávají, že problémy v dodavatelském řetězci budou přetrvávat. Více než dvě třetiny oslovených analytiků z Fidelity International čekají v následujících 12 měsících další růst inflačních tlaků.

Růst cen přepravy v důsledku omezení v dodavatelských řetězcích by měl být do značné míry přechodný a jeho vrchol pravděpodobně proběhne ještě letos. Zdá se však, že růst nákladů na některé suroviny, který je důsledkem růstu poptávky, skončí až s obnovením nabídky. A to může ještě trvat delší dobu.

Názor analytiků z Fidelity International na další vývoj inflace

Strukturální síly působící na růst cen

Strukturální inflační síly mají dopad na mnoho firem. V sektoru výroby automobilů jsme sice svědky běžných přechodných inflačních tlaků, existují určité širší strukturální tlaky způsobené rostoucím množstvím polovodičů ve vozidlech, proti nimž stojí omezená nabídka čipů.

Na růst inflace by mohly tlačit také vyšší mzdy a náklady na dekarbonizaci. Náklady na suroviny i na pracovní sílu tak mohou trendově růst, zejména kvůli omezené nabídce uhlí a oceli a ve světle cílené uhlíkové neutrality a také poklesu porodnosti.

Některé inflační tlaky jsou přechodné, jiné budou přetrvávat

V důsledku působení jak přechodných, tak strukturálních sil se společnosti potýkají s inflačním prostředím, které není jednoduché ani dobře čitelné. Jakékoli prodloužení (podle předpokladů) přechodných tlaků by mohlo zvýšit očekávání ohledně toho, že inflace bude trvalejší, přičemž strukturální faktory, jako jsou náklady na dekarbonizaci, budou pravděpodobně ovlivňovat vývoj cen v ekonomice ještě mnohem déle.

Inflace v USA a EMU

Video thumbnail play-btn
6. 10. 2021 12:04
Zamrazilová: Mzdově-inflační spirála se může nebezpečně roztočit a nelze vyloučit stagflaci

Růst cen vyvolá u zaměstnanců další poptávku po zvyšování mezd. Díky těm by pak měli lidé více peněz na utrácení, mzdově...

Fed - ilustrační foto
11. 10. 2021 6:51
Ochrání Fed ekonomiku před inflací, nebo inflace ekonomiku před Fedem?

Šance, že se růst inflace nakonec stane spouštěčem medvědího trendu na finančních trzích, roste, říká Eric Cinnamond ze...

Zdroj:
Fidelity International
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
27. 11. 2021 14:20
Zelená dohoda: Co (ne)přinese střední třídě? A jak také uvažovat o klimatické změně?
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
25. 11. 2021 17:13
Na co si dát pozor při výběru finančního poradce (i samotného produktu)?
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční a finanční poradenství
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
24. 11. 2021 15:00
ABCD investora: Jak sestavit vítězné portfolio na rok 2022?
Akciové tipy
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
24. 11. 2021 9:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Výnosové křivky v Evropě rozdělují bankovní sektor, v rámci…
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Výnosová křivka
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat