Proč Fed hned tak nezvedne sazby? Na prvním místě nemusí být inflace

Americká centrální banka po prosincovém zvýšení sazeb s dalším utahováním měnové politiky váhá. Hlavním důvodem je podle centrálních bankéřů vzdálenost cenového vývoje od inflačních cílů a nejistý ekonomický růst. Skutečnost ale může být docela jiná.

Plánované čtyřnásobné zvýšení sazeb v letošním roce již není v plánu a zdá se, že Fed bude uvažovaný počet zvýšení sazeb do konce roku (aktuálně dvě) ještě snižovat. Oficiálním důvodem je nedosažení 2% inflačního cíle, který si banka vytyčila již před několika lety, ovšem ani samotní centrální bankéři nevěří, že by mohla americká ekonomika dosáhnout této hranice před rokem 2018.

Centrální bankéři se stále odvolávají na očekávanou a reálnou inflaci, která ne a ne dosáhnout hladiny dvou procent, což je sice zajímavá výmluva, ale ne každý je ochotný ji brát vážně. Tony Sagami z týmu známého skeptika Johna Mauldina dokonce spekuluje o tom, že jde o pouhou výmluvu Fedu a záminku pro to, aby mohla centrální banka ponechat úrokové sazby na minimu.

Ačkoli se to na první pohled může zdát jako pouhá další konspirační teorie namířená proti politice Fedu, zní to logicky. Náklady na správu státního dluhu (aktuálně dosahuje americké zadlužení asi 19 bilionů dolarů) by totiž s každým zvýšením sazeb mohly znamenat velký problém.

Americká vláda totiž jako dlužník nemá zájem na zvyšování nákladů na správu svých závazků. Úrokové sazby blízko nuly a kvantitativní uvolňování přitom mohou fungovat jako jedna z možností, jak se vyhnout možnému kolapsu na trzích.

Zdroj:
Mauldin Economics
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Zadlužení
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat