Proč neplakat nad rozlitou rally

Připadá vám také, jako by to bylo včera, kdy se v Americe smáli tomu, že je poplatek v bankomatu Citigroup vyšší než cena její akcie? Dow nedosahoval ani 7 tisíc bodů a medvědi čekali pokles na 4 tisíce. Kolik se toho za ty čtyři roky změnilo! Z krachu na nová maxima. "Ach, ten nevyzpytatelný akciový trh!" povzdechl si na konci minulého týdne na svém blogu J. C. Parets, zakladatel a prezident Eagle Bay Capital.

"Na opatrnosti trvám, i když jsem za ni bit"

V poslední době se opatrnost příliš nevyplácela. Ti, kteří zůstali mimo trh, nyní litují, že do rozjetého vlaku mohutné akciové rally včas nenaskočili. Jednoduchým pravidlem poslední doby je nakupovat při každém poklesu. Pouhou sázkou na indexy (s výjimkou Nasdaqu) bylo možné bez námahy vydělat balík.

Býčí trh je navíc letos tažen kvalitními, defenzivními tituly. Intuice zkušeného tradera radí: Zůstaňte opatrní, když něco takového vidíte.

Naproti tomu riziková aktiva na celém světě "dostávají na frak" - měď, ropa, zemědělské komodity, zlato, stříbro a další jsou v průměru zhruba 10 % pod svými maximy. Výrazně lépe na tom nejsou ani rozvíjející se trhy, euro a periferní ekonomiky neblaze známé pod zkratkou PIIGS.

Intuice a indikátory volají: Pryč z amerických akcií!

Kdo v poslední době shortoval S&P 500 nebo jiný index, prohloupil. Nedařilo se ani sázet proti bankám. I přes všechny nezdary a frustrující pocit při pohledu na rostoucí S&P 500 J. C. Parets radí nepodceňovat risk management.

Nestyďte se za svou obezřetnost, není nic špatného na tom držet hotovost a vyčkávat na příležitost, která bude v souladu s vaším přesvědčením.

Analogie s Applem

Růst bez většího oddechu a štědré odměny pro ty, kteří využili mělkých poklesů pro long pozice na páku, silně připomínají nedávnou rally na akciích Applu.

Roky hledáte zajímavé příležitosti po celém světě – nejrozličnější aktiva s atraktivním poměrem riziko/výnos -, a pak uslyšíte v baru rozhovor dvou rádoby investorů o tom, kolik peněz vydělali díky tomu, že si do portfolia pořídili prachobyčejný Apple. Není to k vzteku?

Disciplína a tradiční investiční pravidla dobrou službu odvedly právě ve chvíli, kdy propukla na trhu honba za Applem, jehož akcie stály i 700 USD. Akcie Applu nyní stojí jen něco přes 400 USD, takže ti, co poslechli "opatrné hlasy" ze svého podvědomí, dnes nelitují téměř 40% poklesu hodnoty svých investic.

Lze to brát jako analogii k současnému šílenství kolem rekordů na akciových indexech? O rally mluví všichni, takže je těžké všechen ten tržní šum odstínit. Ale nejde právě o jeden z dalších varovných signálů? Víte přece, jak to v historii většinou dopadlo, když o akciích mluvil každý.

Půjde snad už trh stále jen nahoru? Nezkoriguje, a tak nikdy nenabídne vhodný vstupní bod pro všechny opatrné, co zůstali stát stranou? Možná jsou všechny ty varovné signály, které máme v podvědomí díky svým zkušenostem z trhu a poznatkům o investování, chybné. Možná ano, možná ne. Řekneme si třeba za měsíc.

Zdroj:
allstarcharts.com
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Investiční a ekonomický výhled
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
23. 1. 2021 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
22. 1. 2021 12:23
Mertlík: V krach projektu společné Evropy nevěřím, jednotlivé státy jsou si vědomy svého globálního…
22. 1. 2021 9:00
Ryba (GOLDEN GATE CZ): Inflace výrazně vzroste a centrální banky budou váhat se zvyšováním sazeb.…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
22. 1. 2021 6:46
Společensky odpovědné investování je velký trend. S těmito dvěma fondy na něj vsadíte
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Sociálně odpovědné investování
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat