QE v Evropě: Fungovalo by jinak než v USA. Hůř

Spojené státy neotálely s nákupy státních dluhopisů a nyní ze své rozhodnosti profitují. Americká ekonomika opět silně a zdravě roste, zatímco ECB stále promýšlí, jak QE, tedy kvantitativní uvolňování, vůbec spustit.

Na jeden z důvodů, proč ECB váhá, se zaměřil německý ekonom Daniel Gros. Podle něj by kvantitativní uvolňování v eurozóně nemělo stejně pozitivní dopad jako v Americe.

QE má za cíl snížení úroků a usnadnění úvěrování. Ve většině evropských zemí jsou ale již nyní dlouhodobé úrokové sazby na historických minimech. Přitom to nemění nic na skutečnosti, že ekonomiky stále lapají po dechu. Problém s úvěry je totiž hlavně na straně poptávky.

Kvůli zhoršujícím se finančním problémům měly USA více co získat než ztratit snížením úrokových sazeb ve srovnání s evropskými zeměmi, které vykazují zpravidla přebytky úspor. Rostoucí ceny akcií mají také mnohem větší dopad v případě, že domácnosti investují do akciového trhu, což odpovídá situaci ve Spojených státech daleko více než v Evropě.

Snížení dlouhodobých úrokových sazeb má mnohem větší efekt v zemích, kde převažují hypotéky s revidovatelnými fixními sazbami. Zemím, kde jsou běžnější úvěry s variabilními sazbami, příliš nepomohou.

Například v Německu, kde více než polovina obyvatel nevlastní dům, jsou nízké úrokové sazby spíše nevýhodou. Zejména pro rodiny s nízkými příjmy a velkým podílem spotřeby.

Zdroj:
Sprout Money
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat