Ray Dalio: Aktuální tržní názor muže, kterému se vyplatí naslouchat

Fed by zatím neměl zvyšovat úrokové sazby, protože americká ekonomika je stále slabá a rizika importovaná ze zahraničí jsou značná. V rozhovoru pro Bloomberg to prohlásil Ray Dalio, zakladatel Bridgewater Associates, největšího hedgeového fondu na světě. Dále upozornil, že až Fed sazby začne zvyšovat, bude tak muset činit velice pomalu, jinak ohrozí stabilitu všech světových finančních trhů.

Podle Dalia není možné, aby Fed sazby z rekordního minima 0-0,25 % výrazně zvýšil v několika málo krocích, protože takový skok by způsobil ekonomickou nestabilitu a negativně by se podepsal i na dění na finančních trzích. "Úrokové sazby jsou započteny v cenách aktiv, takže rychlý růst sazeb by způsobil i rychlý propad cen na trzích," řekl. Hedgeová superstar navíc upozornila, že Fed svými rozhodnutími neovlivňuje pouze americkou, ale rovnou globální ekonomiku, protože jeho kroky dopadají na dolar, který je světově nejrozšířenější rezervní měnou.

Přílišné otálení se začátkem zvyšováním sazeb je ale podle Dalia taktéž rizikové, protože nízké sazby omezují možnosti podpory ekonomiky de facto jen na oslabování měny. "Znervózňuje mě zejména to, že možnosti centrálních bank dále uvolňovat měnovou politiku jsou (s rekordně nízkými úrokovými sazbami) omezené," řekl.

Dále upozornil, že se Fed až příliš zaměřuje na krátkodobý a zcela přehlíží dlouhodobý dluhový cyklus. Zvyšovat úrokové sazby je podle něj vhodné uprostřed dlouhodobého cyklu, USA se ale blíží k jeho konci. "Centrální banky ve snaze projít cyklem snižují úrokové sazby. Jenže je snižují tak dlouho, až se dostanou na nulu. A pak řeší velké dilema," poznamenal.

Dalio také zdůraznil, že investoři do budoucna nemohou počítat s tak vysokými zisky jako dosud, protože kvantitativní uvolňování přesunulo některé budoucí zisky do současnosti. V příštích deseti letech podle něj lze čekat průměrné roční zisky kolem 3 až 4 %.

Na otázku, co si myslí o Číně, řekl, že "musí být vytvořena nová ekonomika, která nahradí tu starou". Propad na trzích byl podle něj způsoben masivním přílivem spekulantů, kteří nafoukli obrovskou akciovou bublinu. Investoři prý ale mohou být klidní, protože takový vývoj je typický pro všechny rozvíjející se ekonomiky.

Rizika ve světě podle něj ale nejsou zanedbatelná. "Amerika je součástí světové ekonomiky. A ukažte mi ve světě země, které by měly utahovat měnovou politiku. Nenajdete je, všechny by ji totiž naopak měly uvolňovat," řekl.

Zdroj:
Bloomberg
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Investiční guru
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
16. 6. 2021 12:01
Fed může v tomto cyklu překvapit dřívějším zvyšováním sazeb. Evropu může čekat japonský scénář, říká…
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
15. 6. 2021 17:01
Pavel Hadroušek (Fio banka): Má smysl držet v portfoliu hotovost, šance na levné nákupy může přijít…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
15. 6. 2021 17:21
Siuda (Conseq IM): Tato akcie z pražské burzy se nám jeví jako nejzajímavější
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Česká zbrojovka Group
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komerční banka
Přestat sledovat
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank)
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Zbraně
Přestat sledovat
14. 6. 2021 12:01
Investorský magazín: Tržní výhledy na druhé pololetí 2021
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční a ekonomický výhled
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat