Realistický výhled na rok 2010

Většina burzovních analytiků a finančních komentátorů ve svých vizích pro rok 2010 hýří optimismem. Realita však může být přece jen trošku jiná.

Pokud bychom se pokusili již nyní pohlédnout o rok dopředu, pak sice může dojít k dalšímu zklidnění situace na trzích, určitému zlepšování hospodaření firem (např. efekty úsporných opatření, propouštění apod.), i když si přiznejme, že výkonnost většiny z nich byla dosažena za cenu drastických úspor a ne odpovídajícího zotavení trhu, poptávky.

Rostoucí zadlužení však může z makroekonomického pohledu stále trápit řadu zemí a to i přes pravděpodobný návrat k určitému ekonomickému růstu. To by mohlo znamenat tlak na úsporu ve veřejných výdajích a spolu s vysokou nezaměstnaností ovlivnit i spotřebu domácností.

Pokud se státní administrativy rozhodnou podpořit ekonomiku dalšími injekcemi a balíčky (a v USA se tak vlastně již stalo), pak to sice zlepší makroekonomická čísla, ale prodlouží etapu s vysokými rozpočtovými deficity. V rovině akciových kurzů se tak (z dnešní pozice) zdá příští rok obdobím sice s menšími výkyvy, ale asi více bez jasného směru a trendu.

Počátek roku, či lépe 1. čtvrtletí, lze čekat ve znamení poklesu akciových indexů, o to větším, o co více bodů si indexy udrží ještě v tomto roce. Již nyní jeví trhy určitou snahu ke korekci, která je zatím limitována větší hotovostí v portfoliích investorů a snahami nakupovat v okamžicích určitého propadu cen. Toto chování je podpořeno zlepšujícími se optimistickými výhledy na vývoj ekonomik a na vývoj akciových trhů, kdy se často skloňuje slůvko růst. Domníváme se, že konfrontace se skutečností bude v příštím roce silnější a nevyzní tak příznivě, jak lze nalézt v současných komentářích.

Mohlo by vás zajímat
10. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
7. 4. 2021 13:01
Petr Beneš (WOOD & Company): Z komodit bych si nyní vsadil na stříbro, zlato pak sám nakupuji jako…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat