Šest let po krizi: Vítězové a poražení v bankovním sektoru

Není divu, že jsou managementy bank pod tlakem i šest let po finanční krizi. Deutsche Bank, kde se mění ředitelé, si vedla od konce roku 2008 hůře než konkurence jak co do výkonnosti akcií, tak ve výnosnosti a efektivitě nákladů. HSBC, která nedávno oznámila zrušení 25 tisíc pracovních míst a prodej divizí v Turecku a Brazílii, se v rámci bankovního sektoru umístila někde uprostřed. Náklady banky v poměru k příjmům se od roku 2008 zvýšily, což vedlo ředitele Stuarta Gullivera k dalším škrtům.

Akcie Deutsche Bank mají cenu poloviny účetní hodnoty, což naznačuje, že trh přisuzuje bance nižší hodnotu, než na jakou ji její management odhaduje pro případ likvidace. Poměr tržní hodnoty k té účetní je pod 1 rovněž v případě HSBC. Pouze čtyři největší banky mají tržní hodnotu vyšší než tu účetní, jak ukazuje následující graf.

Výnosnost vlastního kapitálu je u Deutsche Bank na úrovní dvou procent, což je přibližně desetina hodnoty z doby před krizí. Tento ukazatel říká, jak dobře (nebo špatně) management banky investuje peníze svých akcionářů.

Poměr nákladů k příjmům je u HSBC jeden z nejnižších, protože instituce je v první řadě pro drobné klienty (retail) a má tisíce poboček. Bankovní úředníci a obchodní zástupci jsou placení méně než makléři a investiční bankéři v investičních bankách. Poměr nákladů k příjmům je ale u HSBC vyšší než před krizí. A banka v tomto případě není zdaleka jediná.

Hodnota investic do cenných papírů gigantů Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan a Barclays se za uplynulých sedm let více než zdvojnásobily. Akcionáři Deutsche Bank a HSBC dosáhly v porovnání s nimi daleko skromnějších výnosů. A jak ukazuje poslední graf, podílníci Citigroup o část peněz dokonce přišli.

Zdroj:
Bloomberg
Přestat sledovat
Finanční krize
Přestat sledovat
Finanční sektor
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat