Snažení centrálních bank přichází vniveč, úvěrový trh zamrzá

Centrální banky prakticky po celém světě v rámci boje proti dopadům pandemie nemoci covid-19 přistoupily k razantnímu uvolňování měnové politiky. Věří, že podpora úvěrování podpoří rychlý restart hospodářství. Jak se ale ukazuje, komerční banky jejich kroky ignorují.

Měnová politika vs. úvěrové prostředí

Standardně by snižování úrokových sazeb a další kroky centrálních bank vedly ke zmírňování podmínek na úvěrovém trhu. Teď je tomu ale přesně naopak. Podmínky pro poskytování úvěrů se zpřísňují. Banky se obávají, že se řada podniků i domácností dostane kvůli koronaviru do finančních problémů, a tak si pečlivě vybírají, komu půjčí.

Americký index úvěrových manažerů

Index úvěrových manažerů lze číst de facto stejně jako index nákupních manažerů. I v tomto případě je klíčovou úrovní hladina 50 bodů. Drží-li se index nad ní, dochází ke zlepšování úvěrových podmínek. A naopak. V tuto chvíli registruje CMI nejprudší propad od finanční krize z let 2007 a 2008. Jinými slovy, americké firmy jsou extrémně nervózní a lze očekávat vlnu jejich krachů a dalších nepříznivých událostí na úvěrovém trhu.


SPECIÁL: KORONAVIRUS A TRHY


Úvěrové standardy a kreditní spready

Úvěrové standardy a kreditní spready jsou silně korelované. Kreditní spready totiž mohou být vnímány jako aktuální hodnocení situace na úvěrovém trhu. Právě z kreditních spreadů je možné dobře usuzovat na výsledky a důsledky uvolňování měnových politik centrálních bank. A zatím se zdá, že opatrnost komerčních bank vítězí nad jejich touhou po vyšších ziscích.

Úvěrové standardy a akciový trh

Prudký růst obezřetnosti bank při poskytování úvěrů byl po propuknutí pandemie doprovázen propadem cen akcií. Těm už se ale, zdá se, podařilo odrazit ode dna. Otázkou tak je, zda se optimismus investorů nakonec podaří přenést i na banky. Hlavně se znalostí ekonomických predikcí, které neočekávají oživení hospodářství ve tvaru písmene V.

Zdroj:
Topdown Charts
Úvěry
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
22. 4. 2021 17:01
Miroslav Plojhar (Česká spořitelna): Výhled tuzemské ekonomiky je býčí, v oblasti veřejných financí…
Centrální banky
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat