Tady poteče krev. Rozhodující souboj Trumpa s Yellenovou se blíží

Donald Trump se v předvolební kampani netajil tím, že není zrovna spokojený s fungováním Fedu. Nemůže strávit, že je centrální banka nezávislou institucí, jež se při svém rozhodování nemusí řídit názory Kongresu či jiné politické autority.

Trump na Fed během předvolební kampaně opakovaně útočil s tím, že nastavení úrokových sazeb a další opatření na podporu americké ekonomiky jsou politicky motivovaná a mají za cíl Američany utvrdit v tom, že hospodářství USA pod taktovkou demokratického prezidenta prosperuje, byť pravda je přesně opačná.

Takovou kritiku samozřejmě šéfka americké centrální banky Janet Yellenová razantně odmítá. Fed podle ní na svých zasedáních řeší vše, jen ne politiku. Trump ale na taková slova neslyší, což již několikrát stvrdil vyjádřeními v tom smyslu, že by v čele banky rád viděl novou tvář.

Nastupující prezident se ohrazuje zejména proti extrémně nízkým úrokovým sazbám, jimiž se centrální banka USA snaží zajistit cenovou stabilitu. Filozofie Fedu je jednoduchá - čím nižší jsou jeho úrokové sazby, tím nižší jsou úvěrové náklady; čím nižší jsou úvěrové náklady, tím větší je zájem o úvěry, čím větší je zájem o úvěry, tím vyšší je poptávka na trhu; a čím vyšší je poptávka, tím rychleji rostou ceny. Cesta k 2% inflaci je tedy volná, stačí počkat.

Fed drží úrokové sazby na extrémně nízkých úrovních od poslední finanční krize. Loni sice v prosinci základní sazbu zvýšil o 25 bazických bodů a stejný krok by měl učinit i tento měsíc, to však toho na celkovém obrázku příliš nemění.

Dosud Fed zastával názor, že s utahováním měnové politiky nemusí spěchat. Na konci loňského roku všichni věřili, že se letos sazby zvýší čtyřikrát, nakonec však přijde zvýšení jediné (naplní-li se očekávání, trhu, podle nichž dosahují šance na prosincový "hike" 93 %). Výměna na postu šéfa Bílého domu ale může této strategii vystavit stopku.

"Pokud se Donaldu Trumpovi podaří zvýšenými výdaji na infrastrukturní projekty postrčit americké hospodářství kupředu, vzrostou v USA inflační tlaky," říká Luke Bartholomew, investiční manažer v divizi pevně úročených aktiv společnosti Aberdeen Asset Management. Logickým krokem ze strany centrální banky by v takové situaci bylo rychlejší zvyšování úrokových sazeb.

Jenže Bartholomew tvrdí, že byrychlejší zpřísňování měnové politiky Donald Trump mohl ohnout ve svůj prospěch a použít je jako další argument pro omezení nezávislosti centrální banky. "Trump by se mohl vyjádřit v tom smyslu, že se Fed rychlejším zvyšováním sazeb snaží podkopat jeho plány, a poštvat tak proti němu voliče. To by mohlo vyvolat otevřenou válku," varuje Bartholomew.

Plány Donalda Trumpa v oblasti fiskální politiky jsou pro Fed na jednu stranu příznivé, jelikož mu pomohou dosáhnout jeho cílů. Na druhou stranu se ale z berle může jednoduše stát nebezpečná zbraň.

Zdroj:
Aberdeen Asset Management
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Donald Trump
Přestat sledovat
Janet Yellenová
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
VE STŘEDU V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Štěpán Křeček, BH Securities)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat