Vstříc americkému nerůstu
Reálný HDP (ukazatel očištěný o vlivy inflace) ve Spojených státech za 1. čtvrtletí 2024 vzrostl o zhruba 0,4 %. Nic moc, ale to není žádné překvapení.
Vraťme se v čase o sedm dekád a zakresleme trend meziroční změny reálného HDP USA. Je evidentní, že růst hospodářství Spojených států zpomaluje, míra růstu HDP se za sledované období snížila prakticky na polovinu.
USA se přitom (zejména v letech po finanční krizi) velice rychle zadlužují. Směňují tedy stále vyšší dluh za stále nižší míru růstu ekonomiky. Úrokové platby ze stále většího dluhu (nemluvě o posledních letech podstatně vyšších výnosů dluhopisů) přitom rostou, vláda USA má tedy se samotným dluhem neustále vyšší náklady.
Z dlouhodobého hlediska je americká ekonomika na jen sotva udržitelné trajektorii. A nic na tom nemění ani fakt, že je na tom i tak lépe než řada dalších vyspělých ekonomik a může se zatím stále opírat o americký dolar a jeho význam ve světovém finančním a platebním systému.
Zdroj: Ecoinometrics
