Erste mírně snížila doporučení na akcie Philip Morris ČR

Erste snížila cílovou cenu akcií Philip Morris ČR na 10 200 korun na akcii z předchozích 10 470 korun (což k současné znamená více než 5% potenciál poklesu). Doporučení ponechala na stupni "redukovat".

Dividendy stále zůstávají klíčové pro vývoj akcií Philip Morris ČR. "Očekáváme, že klesající trend u dividend bude pokračovat, a to především kvůli rostoucím spotřebním daním na tabákové výrobky, oslabujícímu tabákovému trhu a v neposlední řadě i klesajícím tržním podílům na klíčových trzích společnosti," píše se v doporučení.

Další zvýšení spotřebních daní na tabákové produkty v ČR a SR je naplánováno od začátku roku 2014, v souladu s evropskou směrnicí musí od následujícího roku dosáhnout minimální spotřební daň úrovně 90 eur na 1 000 kusů cigaret. Kvůli tomuto nařízení by spotřební daň měla vzrůst v České republice zhruba o 4 Kč na krabičku. Což je více než v letošním roce (navýšení o 2 Kč na krabičku). "Po negativních zkušenostech z letošního roku předpokládáme pokles prodejů a tržních podílů jak v ČR, tak na Slovensku," pokračuje komentář analytiků z Erste Group.

Ti považují akcie tabákové společnosti Philip Morris ČR za nadhodnocené i ve srovnání s konkurenčními společnostmi. Při porovnání očekávaného P/E v letech 2014 a 2015 se akcie obchodují firmy s prémií 16 % vůči konkurentům. Historicky se tento akciový titul obchodoval s diskontem zhruba 10 %. Na nadhodnocenost akcií ukazuje rovněž EBITDA marže, která s hodnotou 23 % výrazně zaostává za mediánovou hodnotu sektoru (asi 40 %).

Zdroj:
Erste Group Bank
Investiční doporučení
Přestat sledovat
Philip Morris ČR
Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
15. 1. 2021 12:22
Dolar by měl letos napravovat ztráty v páru s eurem, zajímavý může být také ruský rubl. Měna není totéž jako akcie, vysvětluje stratég
Americký dolar
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Ruský rubl
Přestat sledovat
14. 1. 2021 6:48
El-Erian: Na akciovém trhu je racionální bublina, růst výnosů dluhopisů ale vysílá varovný signál
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
13. 1. 2021 13:04
Úpadek dolaru? Vlhký sen Rusů se hned tak nenaplní, vedle ekonomiky pozici americké měny drží i mocenský význam USA
Americký dolar
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
11. 1. 2021 6:27
Anketa: Co by (ne)mělo chybět ve vítězném portfoliu na rok 2021
Akciové tipy
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Alokace investic
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Přestat sledovat