Euro za 27,50 Kč? Příležitost pro importéry

Kurz koruny k euru se vrátil do středu obchodního rozpětí posledních měsíců, vzrostla však započítaná volatilita kurzu. Vyšší volatilita zlepšuje parametry zajišťovacích strategií na nákup eur, které mají omezený rozsah zajištění, jako je například Bonus KIKO. S ním zajistíte nákup eur na příštích 6 až 12 měsíců za kurz o dost lepší než současný spot, zůstane-li kurz EUR/CZK v rozmezí několika desítek haléřů okolo 27,50.

EUR/CZK se po prázdninovém výletu nad 28 obchoduje na psychologické hladině 27,50. Jste-li importéři, je to úleva. Prostor pro velkou úlevu je omezen kurzem 27 EUR/CZK, na němž "sedí" ČNB, přestože česká ekonomika sílí, exporty rostou a koruna je podhodnocená. EUR/CZK proto v následujících měsících nevypadá ani na velký pohyb dolů, ani na velký pohyb příliš nahoru, spíše na pokračování fluktuace mezi 27 a 28.

V takovém prostředí se dá na nákupech eur ušetřit, když koruna mírně posiluje, a ztrácet, když oslabuje. Anebo ušetřit, když se kurz koruny nevymkne z obchodovaného rozpětí minulých měsíců. Oproti letním měsícům totiž vzrostla započítaná volatilita na páru eura s korunou, a to kvůli rychlému pohybu kurzu nad 28 a větší kolísavosti hlavních světových měnových párů. Ve vyšší volatilitě je možné zajistit nákupy eur na o dost lepším kurzu, když je rozsah zajištění omezený.

Nakupujete-li a eura a očekáváte-li, že kurz koruny k euru bude nadále oscilovat nad bariérou hlídanou ČNB, může být pro vás zajímavé zajištění Bonus KIKO. S tímto zajištěním, které jsme poprvé nabízeli již na jaře, budete nakupovat eura za kurz lepší než aktuální spot i než prostý forward, bude-li v příštích měsících kurz fluktuovat v pásmu několika desítek haléřů okolo současných 27,50 EUR/CZK.

Výhoda nákupu eur za bonusový kurz je kompenzována:

  • zajištění se vypne, oslabí-li koruna nad horní kurz (například 27,90 EUR/CZK)
  • posílí-li koruna pod bonusový kurz, budete kupovat korunu za méně výhodný horní kurz (například 27,90).

Konkrétní parametry zajištění Bonus KIKO, tedy bonusový kurz a rozpětí budoucího kurzu, kdy bude bonusový kurz platit, závisejí zejména na délce zajišťovaného období. To ukazují níže uvedené příklady (6 a 12 měsíců). Asi nedává smysl používat tuto zajišťovací strategii na dobu delší než jeden rok kvůli vysoké pravděpodobnosti, že ČNB nechá korunu posílit.

Česká koruna
Přestat sledovat
EUR/CZK
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
15. 4. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Ivana Birtová, Realitní Shaker)
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat