Goldman Sachs: Komoditní rally je předčasná a neudržitelná

Deflace, divergence a proces oddlužování pravděpodobně způsobí opětovný pokles cen komodit, tvrdí Goldman Sachs. Analytici považují růst cen ropy v současném prostředí za neudržitelný.

  • Energetický trh "potřebuje nízké ceny", aby nedošlo u amerických břidlicových hráčů k boomu produkce, a mohl být dokončen proces tržního rebalancování.

  • "Ropná rally bude sebezničující, podobně jako loni na jaře."

I když Goldman Sachs věří, že trh s ropou letos najde rovnováhu a do konce roku na něm může dokonce vzniknout deficit (převis poptávky nad nabídkou), první signály zlepšení nejsou podle banky zatím dostatečné k nastartování udržitelného býčího trhu.

Goldman Sachs ponechává krátkodobý výhled cen ropy bez trendu s významnou volatilitou v pásmu mezi 20 a 40 USD za barel.

Analytici také drží pesimistický výhled, pokud jde o zlato.

Experti z Goldman Sachs předpokládají, že rally na trhu se železnou rudou je dočasná, a ponechávají roční cílovou cenu 35 USD za megatunu.

"Současný vývoj cen komodit ilustruje, jak moc jsou finanční trhy ovládány davovou psychologií a technickými faktory (short squeeze), a jak malou roli naopak (přinejmenším v krátkodobém horizontu) hrají fundamentální faktory," myslí si Ľuboš Mokráš, analytik z PPF banky. "Základní fundamenty se například pro ropu nijak podstatně nezměnily, trvá přebytek produkce nad spotřebou, zásoby jsou vysoké a rostou, vyhlídky pro nejbližší měsíce jsou stabilní."

Přesto cena ropy po propadu pod 30 USD za barel (který byl sám o sobě přehnaný a do značné míry daný spekulativním tlakem) doslova vyletěla výše, opět primárně kvůli obratu v náladě spekulantů a finančních investorů, upozorňuje dále analytik.

"Fundamenty se nezměnily a jsou nadále pro komodity v horizontu měsíců nepříznivé. To by mělo vést k zastavení růstu cen a přinejmenším částečnému návratu na nižší úrovně. Trvalejší růst by měl být otázkou konce letošního roku a roku 2017. Podmínkami pro trvalejší růst cen komodit jsou solidní výkonnost světové ekonomiky a vyrovnání produkce a spotřeby," uzavírá Mokráš.

Zdroj:
Bloomberg
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat