Japonská centrální banka poprvé zavádí negativní úrokovou sazbu a je připravena dále jednat, bude-li to potřeba

Japonská centrální banka (BoJ) poprvé zavádí negativní úrokovou sazbu. Tímto krokem, který finanční trhy velmi překvapil, chce podpořit hospodářské oživení. Měnový výbor banky oznámil, že zavádí poplatek 0,1 % na některé vklady komerčních bank u centrální banky. Pokud to bude nutné, je BoJ připravena sazbu posunout hlouběji do záporného pásma. Rozhodnutí vedlo ke skokovému růstu cen akcií na burze v Tokiu.

Finanční trhy čekaly, že centrální banka žádný krok v tomto směru nepodnikne, respektive že jen mírně zvýší objem programu nákupu dluhopisů. Ten je nyní 80 bilionů jenů (16,4 bilionu Kč) ročně a zahrnuje nákupy státních dluhopisů a dalších aktiv. Tento program ale v pátek BoJ ponechala beze změny.

Hlavním cílem oznámeného opatření je podle samotné banky zamezení přílivu spekulativního kapitálu a zabránění možnému přelití turbulencí na finančních trzích do japonské ekonomiky. Centrální banka doufá, že zavedením negativních úroků přiměje komerční banky, aby peníze raději půjčovaly, což by mělo stimulovat investice a růst. Záporné úrokové sazby patří mezi agresivní nástroje měnové politiky, poprvé je v roce 2014 zavedla Evropská centrální banka.

BoJ upřesnila, že rozdělí vklady komerčních bank do tří skupin s kategoriemi pozitivní, nulová a negativní úroková sazba. Dodala, že s touto politikou bude pokračovat tak dlouho, dokud se nepodaří dosáhnout cíle dvouprocentní inflace. Současně banka prodloužila termín pro dosažení tohoto cíle z konce roku 2016 na polovinu roku 2017. Takzvaná jádrová inflace, která nezahrnuje nestabilní ceny potravin, podle páteční zprávy činila činila 0,5 %.

Japonská centrální banka tak má od 29. ledna 2016 tři sazby (0,1 %, 0 % a -0,1 %) na různé bilance. Banka zavedla negativní sazbu na bilanci, která je aktuálně takřka nulová, tedy spíše jako systémové opatření. "S tím, jak pokračuje program kvantitativního uvolňování a bilance banky se stále nafukuje, ovšem lze očekávat, že během letošního roku se i třetí bilance začne zvyšovat (respektive celková bilance se stane nadměrnou a tomu odpovídající objemy spadnou do třetí kategorie a budou se úročit negativní sazbou)," poznamenal ekonom z České spořitelny Jiří Polanský.

"Podle našeho názoru nejde primárně o snahu zrychlit růst úvěrů (ty rostou o dvě procenta), nýbrž o snahu řídit kurz, v tomto případě oslabit jen. Ten totiž v posledních měsících nechtěl oslabovat i přes vysoké tempo kvantitativního uvolňování. Pokud se kurz neposune nad 130 USD/JPY v následujících měsících, tak může přijít další uvolnění měnové politiky," doplnil David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny.

Hlavní index japonských akcií Nikkei 225 po oznámení rozhodnutí banky vyskočil nahoru a nakonec posílil o 2,8 % na 17 518,30 bodu. Vzhůru se vydaly i některé další trhy v Asii. Jen prudce oslabil.

Na setkání s expertem na Japonsko Tonym Gloverem z BNP Paribas Investment Partners na záporné sazby v Japonsku přišla pochopitelně řeč. Glover chápe krok BoJ pozitivně, protože se zabývá japonskými akciemi, pro které jde o zajímavou vzpruhu. A nezbývá než dodat, že v již velice prořídlém arzenálu centrální banky jsou v podstatě jen dva nástroje, teoreticky použitelné do neomezené míry - ještě zápornější sazby (a na více typů vkladů) a ještě rozsáhlejší odkupy aktiv.

Zdroj: ČTK, Česká spořitelna, BNP Paribas IP

Úrokové sazby
Přestat sledovat
Japonsko
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Japonský jen
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Japonské akcie
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
4. 5. 2021 17:01
Filip Kejla (WOOD & Company): Fundamenty ukazují býčím směrem, investoři ale musejí umět vybírat.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
28. 4. 2021 11:51
ABCD investora: ESG investice, trh START a kapitalismus po covidu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Pilulka Lékárny
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 5. 2021 12:01
Investorský magazín: Zaostřeno na digitální měny centrálních bank
Centrální banky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
1. 5. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): Americké akcie podporují postup v boji s pandemií, politika Fedu i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat