Mezinárodní měnový fond varuje před evropskými dluhopisy

José Viñals, ředitel oddělení pro monetární a kapitálové trhy Mezinárodního měnového fondu, v pondělí v rozhovoru pro Financial Times varoval před rally na evropských dluhopisových trzích, která by podle něj mohla skončit zklamáním.

Viñals se především obává toho, že investoři, kteří v současnosti kupují evropské dluhopisy, půjčují vládám za nízký úrok a spoléhají na to, že návrat regionu k zdravému růstu se obejde bez překážek. Optimismus, který způsobil pokles výnosů napříč regionem, včetně Řecka, jež prodalo pětileté dluhopisy s výnosem pod pět procent, by však mohl být předčasný.

Prodej řeckých dluhopisů byl podle Viñalse "určitě dobrou zprávou, protože se Řecko vrátilo na trh". Varuje však předtím, aby se politici cítili příliš spokojeni sami se sebou a ustoupili od potřebných reforem a úspor.

"Na finančních trzích vidíme hodně toho, co bych nazval 'oceněním dokonalosti', čímž myslím oceňování výsledku, u něhož se očekává, že bude perfektní. A pokud tento nejlepší možný scénář nenastane, může přijít zklamání," říká Viñals. Zároveň dodal, že výnosy desetiletých evropských dluhopisů podle něj porostou společně s tím, jak bude postupně utahovat politiku americký Fed. Rétorika Evropské centrální banky, která slibuje, že udrží úrokové sazby nízko "po dlouhou dobu", bude mít dle jeho názoru vliv pouze na výnosy krátkodobých dluhopisů.

V rozhovoru se Viñals dotkl také tématu nízké inflace v eurozóně. Souhlasí s prezidentkou MMF Christine Lagardeovou v tom, že ECB by měla jednat, aby dlouhodobý cenový tlak nevyvolal ekonomickou stagnaci.

"Problém nízké inflace spočívá v její vytrvalosti," řekl Viñals. "Pokud bude nízká inflace (v eurozóně) dlouhodobá, pak se stane problémem, protože je protějškem nízkého růstu. Je nutné z této pasti nízké inflace a pomalého růstu uniknout hned," dodal.

Zdroj:
Financial Times
Inflace
Přestat sledovat
Mezinárodní měnový fond
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
27. 7. 2021 19:30
V červenci Fed k utahování nezavelí, novinky k měnové politice si schová do Jackson Hole, míní…
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
27. 7. 2021 16:48
Pírko (Bohemian Empire): Jedinou odpovědí na nejistotu je diverzifikace, po akciích druhou největší…
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Managed futures
Přestat sledovat
Nejistota na trzích
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
26. 7. 2021 14:45
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Akcie FAAMG by měly táhnout další rally v USA, jejich hospodářské…
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Facebook
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Sociální sítě
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 7. 2021 12:00
Investorský magazín: Lekce z psychologie tradingu
Chyby v investování
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Obchodování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Trading
Přestat sledovat