Philip Morris ČR: Stabilní jméno v kurzovém lístku pražské burzy (nejen) díky štědré dividendě. Výrazný růst ale nečekejte, shodují se analytici

V jednom z pravidelných expertních výhledů jsme nestihli zodpovědět dotaz na dlouhodobější výhled pro akcie Philip Morris ČR. Předali jsme jej odborníkům, jejichž odpovědi nabízíme v krátké anketě.

Pavel Ryska (J&T Banka)

Akcie Philip Morris ČR budou podle nás nadále nabízet solidní dividendu, odhadem 1 300 až 1 500 Kč na akcii za rok. To v současnosti znamená hrubý dividendový výnos okolo 10 %.

Jako riziko vnímáme prodejní mix společnosti ve vztahu k výrobě v České republice – společnost u nás vyrábí tradiční tabákové výrobky, zatímco nové bezdýmové produkty pro český trh dováží, což znamená nižší marži. Pokud by výrazněji rostl podíl bezdýmových produktů na českém trhu, zvyšoval by se i podíl dovážených produktů pro Philip Morris ČR, a tím i nepříznivý tlak na marže.

Ronald Schubert (WOOD & Company)

Philip Morris ČR je kvalitní firma s dobrým managementem, bohužel ale ždímaná stále vyššími spotřebními daněmi a logicky nepříznivě ovlivňovaná také bojem proti kouření. Titul nicméně v nejbližších letech bude poměrně stabilní, a to i díky vysoké dividendě. Výrazný růst ale od společnosti očekávat nelze.

Pár poznámek k (ne)vyplácení dividend
Rušení, či častěji odklad vyplácení dividend se v době pandemie koronaviru stávají v podstatě globálním normálem. Má to smysl, například banky budou kapitál potřebovat, protože by měly společně s vládami hrát podstatnou roli při zajištění zotavení ekonomiky.

Tomáš Turna (Colosseum)

Tabákový průmysl je defenzivní, cyklicky neutrální. Akcie výrobců cigaret proto nejsou tak náchylné k propadům cen v době obecných výprodejů. Philip Morris ČR má za sebou velice úspěšný rok 2019, kdy se jí podařilo meziročně zvýšit tržby o 21,4 % a čistý zisk o 4,8 %. Na dividendy bylo vyčleněno přes 4,2 miliardy Kč (1 560 Kč na akcii), za uplynulých deset let se tak vyplácená dividenda zdvojnásobila.

Tabákový výrobce Philip Morris ČR loni utržil 17,1 miliardy Kč, kvůli koronaviru odkládá valnou hromadu
Společnosti Philip Morris ČR, která je předním výrobcem a prodejcem tabákových výrobků v ČR, loni meziročně vzrostly tržby bez spotřební daně a DPH o 21,4 % na 17,1 miliardy korun. Čistý zisk stoupl podniku o 4,8 % na 4 miliardy korun. Valná hromada, která měla za měsíc schvalovat účetní závěrku a návrh na rozdělení zisku, byla odložena kvůli nouzovému stavu v souvislosti s koronavirovou epidemií. Uskuteční se v pozdějším termínu, až to bude situace umožňovat, uvedla v úterý ráno firma.

Dividendová politika pro následující roky prozatím není jasná, a tak je otázka, zda se podaří udržet dividendový výnos na atraktivní úrovni okolo 10 %. Zásadní bude vývoj spotřebních daní, které by podle vládního návrhu měly v příštích třech letech růst u tabákových výrobků o 5 % ročně. To by se promítlo do růstu cen cigaret a přechodu části kuřáků na stále oblíbenější zahřívaný tabák. Klesající prodeje klasických cigaret mohou vyústit v pokles tržeb a ziskovosti výrobců.

Očekávat výrazný růst ceny akcií Philip Morris ČR proto není realistické. Může naopak dojít k poklesu, pokud bude ve světle tohoto vývoje zavedena citelně méně štědrá dividendová politika společnosti.

Philip Morris ČR
Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Tabák a cigarety
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
7. 4. 2021 13:01
Petr Beneš (WOOD & Company): Z komodit bych si nyní vsadil na stříbro, zlato pak sám nakupuji jako…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat