25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
4. 6. 2013 9:07
Propad HDP v prvním čtvrtletí: Poslední záchvěv recese. Ekonomika začne růst
Pokles hrubého domácího produktu v 1. čtvrtletí byl podle zpřesněného odhadu o 0,3 procentního bodu větší, než signalizoval předběžný odhad. HDP se snížil meziročně o 2,2 % a ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 1,1 %. Podle analytika z České spořitelny Martina Lobotky však jde o poslední čtvrtletí, kdy je ekonomika v recesi.
Hrubý domácí produkt očištěný o cenové vlivy a sezónnost byl v 1. čtvrtletí podle zpřesněného odhadu nižší meziročně o 2,2 % a v mezičtvrtletním srovnání o 1,1 %. Předběžný odhad zveřejněný 15. května předpokládal pokles HDP o 1,9 % meziročně. Výkonnost ekonomiky, měřená vývojem hrubého domácího produktu, klesá nepřetržitě již šest čtvrtletí. Oznámil to Český statistický úřad.
Vývoj HDP podle ČSÚ negativně ovlivnily daně z produktů, jejichž objem byl nižší meziročně o 2,5 % a mezičtvrtletně o 5,4 %. Pokles byl do značné míry důsledkem předzásobení tabákovými výrobky, neboť mimořádně vysoký výnos z příslušné spotřební daně ve čtvrtém čtvrtletí předznamenal značně podprůměrný příjem v prvním. "Tato anomálie ovlivnila zejména mezičtvrtletní pokles HDP, který by bez jejího započtení byl pouze 0,7 %," uvedli statistici.
"ČSÚ zveřejnil finální data za HDP v 1Q2013. A realita je ještě horší než první odhad. Jedná se o nejhorší výkon ekonomiky od roku 2009 i ve srovnání s regionem, kde Maďarsko, Německo, Polsko i Slovensko zaznamenaly pozitivní tempa růstu v prvním čtvrtletí," říká Martin Lobotka, analytik z České spořitelny.
"Tak jako tak, i když jsou tato čísla otřesná, struktura naznačuje, že ekonomika začala oživovat – všechny stěžejní složky agregátní poptávky mezikvartálně rostly nebo stagnovaly. To, společně s vývojem předstihových indikátorů zde i v Německu, nás utvrzuje v tom, že první čtvrtletí byl poslední recesní kvartál, a i to jen díky volatilním a nejistým zásobám," dodává Lobotka.
"Na první pohled jde o negativní čísla, avšak na druhé straně je potřeba se podívat, co přesně je za nimi. Spotřeba domácností ve srovnání s koncem roku rostla, vládní rovněž, investice se mírně zvýšily a export lehce posílil, zatímco dovoz stagnoval. Takže jediné, čím si lze vysvětlit horší (mezikvartální) výsledek, jsou zásoby. Změna zásob, respektive jejich pokles, za nímž stojí mimo jiné loňské předzásobení kolky na cigarety, nižší zásoby v energetice a obchodě," říká Petr Dufek, analytik z ČSOB.
"I když jsou výsledky prvního čtvrtletí opravdu velmi negativní, nehodnotíme je s ohledem na příčiny jako tragické či zdrcující. Česká ekonomika se přibližuje do fáze stabilizace, po níž by v závěru letošního roku mohly být vidět první známky oživení," dodává Dufek.