Ranní káva s Atlantik FT 18. 11. 2009

Jaké výsledky prezentovala uhelná NWR a jak úspěšný byl úpis nových akcií Erstebank?

NWR

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 142 Kč.

NWR zveřejnilo dnes před otevřením trhu své výsledky za 3Q09 (1-3Q09). Výsledky jsou celkově v souladu s očekáváním trhu. Celkové tržby NWR tak dosáhly 291,2 mil. EUR (-43,2% r/r). Z hlediska q/q srovnání došlo k růstu tržeb o 19%, když důvodem růstu bylo oživení ocelářské produkce ve střední Evropě (+29% q/q ve 3Q09 v ČR). NWR tak zredukovalo své celkové zásoby uhlí o 35%, na 727 tis. tun, koksu o 10% (na 190 tis. tun). Celkový objem prodeje uhlí a koksu za 3Q09 tak dosáhl 2,9 mil. tun (eAFT 2,8 mil. tun) a objem produkce dosáhl 2,5 mil. tun (eAFT 2,4 mil. tun). Na provozní úrovni se však nárůst tržeb neprojevil (záporná změna stavu zásob). I přes úsporná opatření na straně nákladů (náklady na tunu produkce stagnují) je provozní výsledek stále slabý (ztráta na EBIT stejně jako ve 2Q09). Celková EBITDA z pokračujících operací (bez NWR Energy) tak dosáhla 35,5 mil. EUR (-76,1% r/r). Výsledek na provozní úrovni je tak plně v souladu s očekáváním trhu. EBITDA marže tak klesla o 16,3 p.b., na 11,9%. Na úrovni provozního zisku EBIT skončilo NWR ve ztrátě a to 10,3 mil. EUR, trh očekával ztrátu ve výši 8,2 mil. EUR (eAFT 14,6 mil. EUR).

Celkově hodnotíme výsledky jako v souladu s trhem, výsledky by tak neměly být dnes pro akcie NWR žádným výrazným impulsem.

NWR dále zveřejnilo, že stále plánuje uzavřít provoz v koksovně Šverma v roce 2010 (v souladu s plánem). NWR dále sdělilo, že je v jednání o kontraktech na příští rok, ohledně krátkodobého výhledu je vedení společnosti stále opatrné, s čímž lze souhlasit. I přes očekávaný růst ocelářské produkce v roce 2010 budou podmínky na trhu stále obtížné. Práce na analyzování různých možností produkce v Polsku (Debiensko) by měly být dokončeny v 1Q2010.

Erste Bank

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: 24 EUR

Erste Bank oznámila výsledek úpisu nových akcií. Banka upsala celý objem původně plánované emise (60 mil. akcií; 19 % současného počtu vydaných akcií), z čehož 62 % upsali současní akcionáři prostřednictvím svých předkupních práv a 38 % bylo upsáno prostřednictvím veřejné nabídky. Cena úpisu byla stanovena na 29 EUR za akcii, celkový hrubý výnos emise tak dosáhl 1,74 mld. EUR. 36% všech nově vydávaných akcií získala španělská Criteria Caixa, která získala předkupní práva od největšího akcionáře banky Erste Stiftung. Tomu se tímto snížil podíl ve společnosti z 31 % na 26 %, zatímco Critéria navýšila podíl z 5,1 na 10 %. Díky dostatečnému zájmu investorů Erste zkrátila o jeden den upisovací období v rámci veřejné nabídky, které tak končilo v pondělí po zavření trhu.

Po dokončení celé transakce dosáhne kapitálová přiměřenost banky 10,2 % a ukazatel core Tier 1 se zvýší na 7,9 %. Tato úroveň by měla být pro banku dostatečná. Solidní zájem o úpis naznačuje, že investoři opět získávají důvěru v bankovní sektor v regionu střední a východní Evropy.

Zdroj:
ATLANTIK FT
Mohlo by vás zajímat
26. 1. 2021 17:00
VE STŘEDU V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Sazby vs. inflace aneb Hledá se největší tržní riziko roku 2021
Akciový trh
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
25. 1. 2021 9:55
Expertní tržní výhled: MONETA (již) zajímavá na prodej a nebezpečí obchodování na páku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
22. 1. 2021 12:23
Mertlík: V krach projektu společné Evropy nevěřím, jednotlivé státy jsou si vědomy svého globálního…