Ranní káva s Atlantik FT 3. 12. 2009

Jaké události měly vliv na závěr středečního obchodování na pražské burze a co čeká české akcie při dnešní seanci?

Komentář k trhu

Středeční seance na BCPP zaznamenala pokles o 0,1 % při velmi nízkém objemu pod 500 mln. Kč (dalších 300 mln. KČ bylo na burzu nahlášeno po zavření trhu jako jednostranné obchody). Okolní trhy zaznamenaly růsty, i když nevýznamně malé (Polsko +0,1 %, Maďarsko +0,6 %, západoevropské trhy mezi 0,0 až +0,5 %). Trhům evidentně chybí větší impuls, ať už ve formě překvapení na makro datech, jak z USA, tak z Eurozóny, nebo např. korporátních akcí či změn doporučení, které by se blíže týkaly regionu. Vývoje sektorů ve světě neměly na vývoj svých zástupců na BCPP větší vliv, to platí jak pro banky, které ve světě většinou ztratily i o dost více než 1 %, tak pro těžební společnosti, které naopak ve světě posílily. Společnost ČEZ i přes pozitivní otevření v průběhu dne ztratila 20 Kč a titul nakonec díky trvajícímu prodejnímu tlaku patřil mezi nejztrátovější (-1,7 %) při již tradičně nízkém objemu (440 tis. akcií). Objem obchodů dosáhl na BCPP poloviny jednoročního průměru, u některých titulů ale i jen několika desítek procent tohoto průměru.

Index PX: 1116 bodů (-0,1% d/d), objem: 818 mil. Kč

Bankovnictví

Ministři financí EU se včera dohodli na reformě dohledu nad finančními institucemi v EU a to bankami, penzijními fondy a pojišťovnami. Jedná se o kompromis a to ve smyslu pravomocí tří unijních orgánů, které by měly dohled provádět. Zásadní věcí je, že unijní regulátor nebude moci vydávat rozhodnutí, která by se týkala konkrétních finančních institucí v případě, že se neporuší unijní legislativa. Takovéto řešení neznamená omezení práv národních regulátorů - centrálních bank.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

Ačkoli ČEZ odvolal jednání s firmou Czech Coal o výměně elektrárny Počerady (ČEZ) za důl ČSA (Czech Coal) kvůli inspekci Evropské komise, tak dle Hospodářských novin obě strany připouštějí, že časem budou muset najít dohodu. Obě aktiva jsou v určitém ohledu na sebe závislá (dodávka uhlí z dolů ČSA pro elektrárnu Počerady). Dodávky uhlí pro Počerady jsou zajištěny jen do roku 2012.

Orco

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Společnost Orco včera oznámila, že dne 16. prosince se uskuteční valné hromady držitelů dluhopisů splatných v roce 2010 a 2014 a valné hromady držitelů warrantů 2012 a 2014. Důvodem bude hlasování o změně podmínek příslušných prospektů. Změny se týkají realizačních cen a konverzních poměrů s tím, že cílem je motivovat držitele dluhopisů ke konverzi dluhopisů do akcií Orco. O snaze konvertovat část dluhu do akcií již společnost informovala při výsledcích za 9M09. Celkový dluh by mohl být snížen až o 234 mil. EUR (-14%) a kapitál navýšen o 183 mil. EUR. Počet akcií by dle naší kalkulace vzrostl až o 25 mil. na 35 mil. akcií (+230%). Dle návrhu by dočasně (do 15. února 2010) bylo možno konverzí 1 warrantu získat 8,7 akcie (při efektivní realizační ceně warrantů 7 EUR za 1 akcii). Pokud by transakce byla úspěšná došlo by ke snížení zadluženosti, ale na druhou stranu by nastal ředící efekt pro stávající akcionáře. Je otázkou, kolik držitelů dluhopisů bude chtít dluh vyměnit za akcie. Připomínáme, že návrh restrukturalizace dluhopisů, který obsahoval i konverzi dluhu do akcií, nebyl v září přijat. Orco dále oznámilo, že jednání s Colony Capital o navýšení kapitálu bylo ukončeno kvůli zatím neúspěšné restrukturalizaci dluhu, která byla podmínkou investice. Toto se očekávalo.

Pegas Nonwovens

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 426 Kč.

Společnost Pegas včera oznámila, že představenstvo rozhodlo o obnovení mandátu pro dva stávající exekutivní členy představenstva společnosti a to generálního ředitele Františka Řezáče a technického ředitele Františka Klašku. Současně rovněž potvrdilo jmenování nového finančního ředitele pana Mariana Rašíka, který nahradil pana Aleše Geržu. Zmíněné kroky ještě vyžadují schválení valné hromady. Daná zpráva je již jen formálním dovršením dříve oznámených změn a tudíž ji vnímáme neutrálně.

Zdroj:
ATLANTIK FT
Mohlo by vás zajímat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat