Rozdíl ve výnosech dluhopisů USA naznačuje recesi

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů v pátek poprvé od krize před deseti lety klesl pod výnos tříměsíčních dluhopisů. To posiluje obavy z možného ekonomického poklesu a zvyšuje možnost, že americká centrální banka bude muset snížit úrokové sazby, uvedla agentura Bloomberg.

Rozdíl ve výnosech dluhopisů sleduje výnosová křivka, která ukazuje, jak se mění úrokový výnos podle doby splatnosti. Když investoři čekají zdravou ekonomiku, výnosová křivka stoupá, protože ti, kteří souhlasí s tím, že půjčí vládě na delší dobu, jsou kompenzování vyššími úroky než ti, kteří půjčí peníze jen na několik měsíců. Obvyklý vzestupný tvar se však může změnit, když se investoři začnou obávat poklesu ekonomiky.

Podle údajů Refinitiv TradeWeb výnos desetiletých státních pokladničních poukázek činil 2,434 procenta. Výnos tříměsíčních pak 2,462 procenta. Poprvé od roku 2007 se toto rozpětí ocitlo v negativním pásmu. Obrat do záporných hodnot je považován za spolehlivou předzvěst recese.

Měnový výbor Fedu ve středu snížil odhad růstu ekonomiky a také změnil plány na další vývoj úroků, když oznámil, že v letošním roce nepočítá s dalším zvýšením úrokových sazeb. Koncem loňského roku přitom naznačil, že by úroky mohly letos vzrůst dvakrát. Obchodníci vzali tento posun jako pokyn k úpravě svých pozic, aby odpovídaly tomu, že Fed uvolní měnovou politiku. Nyní počítají do konce roku 2020 se snížením úroků a dávají šanci jedna ku dvěma, že pokles přijde letos.

"Vypadá to, že obavy z globálního zpomalení byly potvrzeny a trh začíná počítat s uvolňováním měnové politiky Fedu, případně v budoucnu s recesí," uvedla analytička Charles Schwab & Co. Kathy Jonesová.

Růst výnosu krátkodobých dluhopisů nad výnos dlouhodobých je často považován za předzvěst recese, přestože analytici upozorňují, že inverze některých částí výnosové křivky je důležitější. Stratég BMO Capital Markets Jon Hill severu CNBC řekl, že právě rozdíl mezi tříměsíčními a desetiletými dluhopisy je považován za důležitý, protože Fed učinil mnoho průzkumů, jak nejlépe předpovídat budoucí recesi, a zjistil, že právě tento ukazatel je jedním z nejvhodnějších. Ukazatel sice ještě nepotvrzuje recesi, výzkumy však ukazují, že je zde 30procentní šance na recesi v příštích 12 měsících.

Zdroj:
ČTK
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat