22. 7. 2009 6:00

Správný čas na nákup komodit

Nedávný výprodej na komoditním trhu připravil zajímavou investiční příležitost pro dlouhodobé investory, tvrdí analytici americké banky Goldman Sachs

Podle Goldman Sachs byl nedávný výprodej na cenách ropy korekcí způsobenou zhoršením fundamentálních parametrů, jako byly například smíšené zprávy o zotavování americké ekonomiky nebo hrozba většího zásahu regulátorů na derivátovém trhu (omezení spekulací).

Pokles se však nevyhnul také dalším komoditám. Agrární komodity spadly na základě zpráv o budoucích vysokých zásobách.

Výjimkou se staly průmyslové kovy, kterým pomohly tento propad ustát lepší makrozprávy z rozvíjejících se ekonomik.

Fundament

analýza založená na reálných datech z ekonomiky nebo samotných firem (makroukazatele, hospodářské výsledky )

overweight

ve srovnání s benchmarkem jsou vyhlídky dané investice natolik dobré, že by měl být její podíl v portfoliu nadhodnocen

Naložte si do portfolia více komodit

Současný propad cen komodit je jen určitou korekcí v dlouhodobém růstu, protože komoditní trh v posledních několika měsících obrazně řečeno „předběhl sám sebe“. Pokles také způsobilo zavírání spekulativních pozic.

Aktuální ceny se tak dostaly zpátky na hodnoty, které mají fundamentální podporu. Shrnují důvody posledního vývoje na komoditním trhu analytici týmu Goldman Sachs.

“Overweight” burzovní výraz, který nabádá investory, aby ve svém portfoliu udělali více místa pro určitý typ investic. Přesně tento typ investičního doporučení nyní dávají analytici Goldman Sachs na komodity o kterých si myslí, že v horizontu dvanácti měsíců "budou dražší” o 17,5 %.

Některé komodity si růstu, ale užijí již v kratším časovém horizontu např. ropa.

Aktuální doporučení od Goldman Sachs

• Nákup ropa NYMEX WTI ( kontrakt s dodáním 12/2011 ) • Nákup zemní plyn NYMEX Natural Gas( kontrakt s dodáním létě 2011 ) • Nákup platina NYMEX Platinium ( kontrakt s dodáním 1/2010 ) • Nákup mědi NYMEX Copper ( kontrakt s dodáním 1/2011 )

Netroufáte si nakoupit komodity pomocí derivátů futures?! Pro drobné investory je pragmatičtější volba nákupu celého koše komodit a to prostřednictvím indexových fondů ETF např.:

iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust

PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund

Nebo si můžete vybrat z některých v Česku nabízených komoditních investičních fondů např.:

Pioneer Funds - Commodity Alpha

HORIZON ČSOB Komoditní fond

Zdroj:

Goldman Sachs