Týden na pražské burze: Řecká nemoc

Pražská burza v uplynulém týdnu oslabila, a to na 1 276 bodů (-1,3 % t/t). Hybnou událostí byla zejména otázka řeckého dluhu a možný efekt přelévání u podobně zadlužených zemí (Portugalsko, Španělsko ad.).

V pondělí po zavření pražské burzy agentura S&P radikálně snížila rating Řecku až na spekulativní úroveň (BB+), současně snížila hodnocení Portugalska (na A-) a ve středu i Španělsku (na AA). Tyto kroky vyvolaly velkou nervozitu na finančních trzích a poklesy cen akcií, které v případě středomořských trhů byly největší od září 2008 (pád Lehman Brothers).

Nervozitu posilují dva faktory: zvyšující se suma potřebná na záchranu Řecka, z původních 45 mld. EUR se nyní počítá s částkou 120-135 mld. eur a nejasný postoj evropských vlád, především Německa, k záchranné půjčce.

Klíčové by mělo být jednání o nastávajícím víkendu, kde by Řecko mělo slíbit dramatické škrty v rozpočtu (až 24 mld. eur během 3 let) a následně je možné očekávat pomoc od ostatních států. Na 10. května je svolán mimořádný summit členů eurozóny, který by měl oficiálně spustit záchranný plán pro Řecko. Pokud nepřijde o víkendu jasné řešení, hrozí další zvyšovaní nervozity na finančních trzích.

V pondělí se uskutečnila valná hromada společnosti Orco, kde byl zamítnut návrh na odvolání současného představenstva Orco, jehož mandát byl obnoven. Nehledě na skutečnost, kdo má kontrolu nad společností, lze říci, že je třeba najít řešení současné vysoké zadluženosti společnosti. Z tohoto pohledu může být klíčové, jak Pařížský obchodní soud rozhodne (12. května) o návrhu záchranného plánu.

Ve středu zveřejnilo ECM výsledky za rok 2009, které výrazně zaostaly za očekáváním. Důvodem je zejména vyšší než očekávaná ztráta z přecenění portfolia. NAV na akcii pokleslo na 6,6 EUR (-67 % r/r). Akcie se nyní ECM obchodují se 78% prémií k NAV (průměr sektoru je 35% diskont), což ukazuje na vysoké relativní nadhodnocení tohoto titulu. Jelikož ECM porušuje smluvní podmínky u dluhopisů, tak valná hromada držitelů dluhopisů může v květnu rozhodnout o předčasné splatnosti dluhopisů. V mezidobí se ECM chce dohodnout s věřiteli. Situaci považujeme za vážnou, a pokud se společnosti nepodaří najít nějaké řešení, pak by mohlo dojít i k vyhlášení konkurzu. Určitě lze očekávat, že dojde k dalšímu prodeji majetku, což už společnost naznačila.

Erste Bank v pátek reportovala výsledky za 1Q 2010, když čistý zisk (255 mil. EUR; +10% r/r) překonal očekávání trhu (231 mil. EUR). Na provozní úrovni byl zaznamenán silný růst (+17 % r/r) díky pokračujícímu růstu úrokových výnosů a výnosů z poplatků a provizí a poklesu nákladů. Nejvýrazněji překvapil dosažený zisk z obchodování (141 mil. EUR vs. oček. 109 mil. EUR). Opravné položky k úvěrům vzrostly o 44 % r/r, ale vůči předchozímu čtvrtletí to byl pokles o 13 % r/r. Podíl nesplácených úvěrů v celkovém úvěrovém portfoliu mírně vzrostl na 6,9% (z 6,6 % na konci roku).

Nejvíce rostoucím titulem by KIT Digital (12 %). Společnost oznámila, že dokončila dříve avizovaný úpis akci v hodnotě 50,3 mil. USD, jehož výtěžek bude použit na financování akvizic.

Nejvíce klesajícími tituly byly PMČR (-10 %) a ECM (-9 %). PMČR se ve středu totiž začal obchodovat bez nároku na dividendu 780 Kč (8,6% hrubý divid. výnos), která byla dnes potvrzena na valné hromadě. V případě ECM byly důvodem špatné výsledky hospodaření.

Zdroj:
ATLANTIK FT
Akcie ČR
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
6. 3. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
Technický pohled na trhy: Jaké hladiny sledovat u hlavních indexů, bitcoinu nebo Tesly?
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat