Volatilita na trzích neprospívá IPO
Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení primárních nabídek akcií. Nejinak je tomu i dnes, kdy to ještě komplikuje volební rok v USA.
Firmy v době zvýšené volatility a nejistoty na trzích omezují nabídky svých akcií, protože ocenění akcií je složité. Od roku 2010 platí, že při růstu indexu VIX nad 25 bodů se na trhu objeví méně než 10 % nabídek o objemu přes 100 milionů dolarů. VIX v březnu zaznamenal maximum kolem hondnoty 82 bodů, což podle Billa Smithe ze společnosti Renaissance Capital vede k "uzavření okna s IPO".
Zvlášť problematické to je podle něj právě ve volebním roce. Za normálních okolností se totiž banky a investiční společnosti snaží přesvědčovat klienty o tom, že je lepší umístit akcie na trh co nejdřív, aby se vyhnuli výkyvům v cenách, které se zvětšují s blížícím se termínem voleb. "Právě teď nemůžete jít na trh. Všechny valuace bude potřeba opět vyladit," řekl nejmenovaný šéf investičního oddělení jedné z velkých amerických bank. Zároveň má obavy, že společnosti, kterým se nedaří dosahovat zisk, si o penězích z burzy mohou nechat zdát.
Mezi takovými společnostmi je například firma Airbnb, která měla patřit mezi největší úpisy letošního roku, ale její současní majitelé si to asi rozmyslí. Možná i díky tomu došlo na světových akciových trzích k poměrně zřídkavé situaci, že v čele žebříčku burz s největším počtem primárních nabídek na světě za první čtvrtletí se octla burza v Šanghaji.
Zdroj: Financial Times
