Výnosy 10letých amerických vládních dluhopisů klesly na 7měsíční minimum. Stifel Nicolaus to vysvětluje čtyřmi způsoby

Výnosy 10letých amerických vládních dluhopisů ve čtvrtek poprvé po sedmi měsících klesly pod 2,5 %, když se během dne dostaly až na 2,473 %. Podle Dava Lutze ze Stifel Nicolaus lze nalézt minimálně čtyři důvody, které pokles výnosů a růst ceny amerických bondů vysvětlují.

Zaprvé se podle Lutze může jednat o reakci trhu na úterní vyjádření německé centrální banky, že by ECB měla přistoupit k zavedení opatření na podporu růstu evropské ekonomiky, včetně záporných depozitních sazeb. "Vývoj výnosů amerických vládních dluhopisů kopíruje to, co se děje na německých bondech. Vzhledem k tomu, že je ale výnos německých 10letých dluhopisů extrémně nízký, pozorujeme přesun zájmu části investorů k americkým dluhopisům, jejichž výnosy jsou atraktivnější," napsal Lutz.

Druhým důvodem by podle něj mohl být rostoucí zájem japonských investorů, jelikož výnosy 10letých japonských bondů se pohybují pouze kolem 0,6 %. "Japonci americké bondy kupují ze stejného důvodu jako Němci," uvedl.

Teoreticky by se ale podle Lutze mohlo jednat i o důsledek zvýšeného zájmu Číny, která by se nákupem amerických dluhopisů mohla snažit vyrovnat pokles svých kapitálových rezerv, kterých se v poslední době ve velkém zbavovala ve snaze o oslabení jüanu.

V neposlední řadě by podle Lutze čtvrteční pokles výnosů amerických 10letých vládních dluhopisů pod 2,5 % mohl být způsoben i nuceným uzavíráním pozic investorů spekulujících na jejich růst. "Podle dostupných dat je v short pozici na cenu amerických dluhopisů poměrně velké množství investorů, aktuální pokles výnosů by tedy ve spojení se zvýšeným zájmem zahraničních investorů mohl být způsoben i růstem počtu takzvaných squeeze-outů," říká Lutz.

Zdroj:
Stifel Nicolaus
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
27. 1. 2021 17:00
ABCD investora: Jak na vítězné portfolio aneb Co letos na trzích (ne)potřebujete sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Bitcoin
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
27. 1. 2021 14:55
Čihák (IdeaSense): Kapitalismus mění tvář, maximalizace zisku již není vše
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Kapitalismus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 1. 2021 9:00
Aktuálně z trhů: Proč i v době globální pandemie investovat do nemovitostí?
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Sazby vs. inflace aneb Hledá se největší tržní riziko roku 2021
Akciový trh
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat