Výsledky Philip Morris ČR jsou zklamáním. Tržní podíl se snížil pod 50 %, dividenda zřejmě klesne

Tržby klesly v 1H2013 meziročně o 4,1 % na 6 miliard Kč, čistý zisk na 851 milionů Kč (-24,6 %). Podíl na trhu s cigaretami v České republice v prvním pololetí 2013 v porovnání se stejným obdobím roku 2012 klesl o 1,2 procentního bodu na 49,7 %, především v důsledku pokračujícího poklesu tržního podílu místních značek.

"Výsledky Philip Morris ČR investory příliš nepotěšily. Společnost ve všech sledovaných položkách zaostala za našimi odhady," říká Josef Novotný, analytik z České spořitelny. "Pokles ziskovosti byl primárně zapříčiněn vyššími náklady, slabšími prodeji na klíčových trzích, nižšími exporty a v neposlední řadě poklesem prodejů v prémiovém segmentu. Prodeje v první polovině roku 2013 spadly v ČR o 9 %, zatímco na Slovensku o 1,6 %. Tento rozdíl může být zapříčiněn zvýšením spotřebních daní v ČR v tomto roce," dodává Novotný.

Podle něj tak firma vyplatí zřejmě nižší dividendu než loňských 900 korun na akcii. "Zisk na akcii v pololetí je jen 310 Kč, nicméně očekáváme v 2. polovině roku mírné zlepšení. I tak ale dividenda zřejmě klesne," říká Novotný.

Tržby a zisk

Konsolidované tržby bez spotřební daně a DPH tabákové společnosti Philip Morris ČR se v prvním pololetí 2013 v porovnání se stejným obdobím roku 2012 snížily o 4,1 % na 6,028 miliardy Kč, a to zejména v důsledku nižšího objemu prodejů a míry zastoupení jednotlivých značek v prodejích v České republice a na Slovensku. Svou roli hrál i nižší objemu vývozů jiným společnostem ve skupině Philip Morris International.

Pokles tržeb byl částečně eliminován příznivým vývojem cen v České republice a na Slovensku a příznivým vývojem měnového kurzu ve výši 74 milionů Kč. Při vyloučení vlivu měnového kurzu se konsolidované tržby bez spotřební daně a DPH v porovnání s předchozím rokem snížily o 5,2 %.

Ze stejných důvodů klesal i zisk z provozní činnosti, který se v prvním pololetí 2013 v porovnání se stejným obdobím roku 2012 snížil o 23,7 % na 1,1 miliardy Kč. Čistý zisk klesl o 24,6 % na 0,9 miliardy Kč, tento pokles byl částečně eliminován nižší daní z příjmů.

Tržby z vývozu za první pololetí roku 2013 v porovnání se stejným obdobím roku 2012 poklesly o 2,8% na 2,6 miliardy Kč, a to zejména v důsledku nižšího objemu prodejů cigaret jiným společnostem ve skupině PMI.

Akcie společnosti po zveřejnění těchto výsledků výrazně oslabují.

Česká republika

Tržby v tuzemsku bez spotřební daně a DPH za první pololetí 2013 se v porovnání se stejným obdobím roku 2012 snížily o 9,8 % na 2,4 miliardy Kč, zejména v důsledku nižšího objemu prodejů a míry zastoupení jednotlivých značek v prodejích z důvodu zvýšení spotřební daně v roce 2012 a zvýšení spotřební daně a DPH v roce 2013.

Celkový trh cigaret v České republice klesl v prvním pololetí 2013 v porovnání se stejným obdobím roku 2012 o odhadovaných 3,8 % na 9,5 miliardy kusů cigaret, především v důsledku zvýšení spotřební daně.

Podle maloobchodního průzkumu agentury ACNielsen Czech Republic poklesl podíl na trhu s cigaretami společnosti Philip Morris ČR v prvním pololetí roku 2013 v porovnání se stejným obdobím roku 2012 o 1,2 procentního bodu na 49,7 %, především v důsledku pokračujícího poklesu tržního podílu místních značek a značky Red & White, který byl částečně vykompenzován vyšším podílem značky L&M a také značek Philip Morris a Chesterfield.

Objem domácího odbytu společnosti se snížil v prvním pololetí roku 2013 v porovnání se stejným obdobím předchozího roku o 8,9 % na 3,9 miliardy kusů cigaret.

Slovensko

Tržby společnosti Philip Morris Slovakia bez spotřební daně a DPH v místní měně vzrostly v první polovině roku 2013 v porovnání se stejným obdobím předchozího roku o 6,1 % na 40,7 milionu eur především v důsledku příznivého vývoje cen.

Podle maloobchodního průzkumu agentury ACNielsen Slovakia se podíl na trhu s cigaretami společnosti Philip Morris Slovakia na slovenském trhu v prvním pololetí roku 2013 v porovnání se stejným obdobím roku 2012 zvýšil o 1,1 procentního bodu z 50,6 % v první polovině roku 2012 na 51,7 % v první polovině roku 2013.

Výhled: Menší nejistota

"Přestože nepříznivé ekonomické podmínky, zejména s dopady na zaměstnanost a disponibilní příjmy, ztěžují předpověditelnost potenciálního vystavení se přetrvávajícímu přechodu spotřebitelů na levnější značky či jiné tabákové alternativy nebo zvýšené míře nelegálních prodejů, daňový výhled založený na postupném a mírném zvyšování spotřebních daní zmírňuje nejistoty, které mohou ovlivnit naši obchodní činnost," píše společnost v pololetní zprávě.

"Předpokládáme, že dopad zvýšení cen v roce 2013 v důsledku zvýšení spotřební daně a DPH se projeví ve druhé polovině roku 2013. Pokračujeme v implementaci plánovaných iniciativ na zvýšení produktivity s cílem udržet náklady na stejné úrovni. Také naše trvalé zaměření se na inovaci portfolia značek, které je vedeno předjímáním nových trendů u dospělých kuřáků, nám umožní účinně konkurovat jak v České republice, tak na Slovensku," píše dále firma.

Výsledková sezóna na pražské burze: Odhady a realita
Současný stav domácí ekonomiky má podle České spořitelny nadále negativní vliv na finanční výsledky společností obchodovaných na pražské burze. Kdo podle analytiků tento tlak ve druhém kvartálu ustál nejlépe, a kdo naopak vykáže špatná čísla? Výhled na výsledky jednotlivých firem nabízí Josef Novotný, analytik z České spořitelny.
Philip Morris ČR
Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
23. 1. 2021 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
22. 1. 2021 12:23
Mertlík: V krach projektu společné Evropy nevěřím, jednotlivé státy jsou si vědomy svého globálního…
22. 1. 2021 9:00
Ryba (GOLDEN GATE CZ): Inflace výrazně vzroste a centrální banky budou váhat se zvyšováním sazeb.…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
22. 1. 2021 6:46
Společensky odpovědné investování je velký trend. S těmito dvěma fondy na něj vsadíte
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Sociálně odpovědné investování
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat