Investiční rok 2012 podle nadmíru úspěšných analytiků: Tiskárny peněz se rozjedou na plné obrátky, držte se zlata a hotovosti

Na čem ušetřit nebo vydělat v roce 2012?

1. Řecko opustí eurozónu, což vyvolá vážnou finanční zátěž pro ostatní členy eurozóny.

2. Evropská centrální banka začne tisknout peníze (první kolo kvantitativního uvolňování).

3. Fed začne tisknout peníze (třetí kolo kvantitativního uvolňování).

4. Švýcarská národní banka bude upouštět od své fixace na euro.

Pokud jde o pořadí výše uvedených událostí, první nastane podle IceCap buď řecký bankrot, nebo Fed zahájí třetí kolo kvantitativního uvolňování.

Předpoklad bankrotu Řecka je postaven na jednoduchém faktu, že je řecký bankovní systém na pokraji kolapsu. Každý si je sice vědom toho, že řecká vláda potřebuje ke svému běžnému provozu záchranné balíčky, problém je ovšem v tom, že tyto peníze neskončí v řeckých bankách, které je potřebují ze všeho nejvíc.

S tím, jak Řekové vybírají vklady z bank a jak klesá hodnota řeckých půjček a investičních portfolií, budou banky nuceny zavírat pobočky. Bude to velice složité, ovšem neexistuje jiná cesta.

Poraženými této události budou další státy eurozóny, kterým se ještě zdraží a zkomplikuje přístup k dluhovému financování. Největší problém to bude dělat Itálii, Španělsku, a možná překvapivě také Francii. Těžké komplikace řeckých bank ucítí na vlastní kůži i další evropské banky. ESM, EFSM ani MMF nejsou tak silné, aby tuto díru zalepily, takže se může stát zachráncem systému jedině ECB.

Evropská centrální banka velice dobře ví, že bude muset nakonec kvůli záchraně systému začít tisknout peníze. Vzhledem k tomu, jak velká částka bude nejspíše potřeba, však ECB spustí tiskařské stroje až v případě prvních státních bankrotů.

Asi nejsnadnější předpovědí pro analytiky IceCap je další kolo kvantitativního uvolňování v podání amerického Fedu. Důležité bude načasování této operace, protože k odůvodnění startu QE3 bude potřeba buď výrazný pokles na finančních trzích, nebo zhoršení ekonomiky.

Další významnou událostí pro rok 2012 se může stát upuštění Švýcarské národní banky od fixace franku na euro. Jsou to přibližně čtyři měsíce, kdy to Švýcaři "už nevydrželi" a navázali švýcarský frank na euro. Je pravda, že exportně orientovaným švýcarských firmám jako Nestlé, Novartis nebo ABB se tento krok líbil, běžný občan by však měl být znepokojen, vynaložené miliardy jsou podle IceCap utráceny marně.

S tím, jak euro v dohledné době citelně oslabí, se bude zvětšovat díra v bilancích evropských bank. V ten okamžik se Švýcarská národní banka probudí a uzná, že šlo o nedomyšlenou strategii. Následně začne frank znova mohutně posilovat.

Investiční strategie pro rok 2012

Rok 2011 byl složitý pro klasické investiční strategie a bude tomu tak i v roce 2012. Když se opomenou některé individuální akciové příběhy, podmínky budou znovu podporovat bezpečné investiční strategie. Globální finanční podmínky se zhoršily do té míry, že nebude fungovat nic jiného než drastická opatření v podobě tištění peněz na obou březích Atlantiku. Společné úsilí centrálních bankéřů může překročit objem jednoho bilionu USD.

Z tohoto důvodu by se měli investoři podle IceCap držet konzervativního investičního přístupu v podobě držby většího množství hotovosti, vybraných dluhopisů a zlata. Trhy budou stále velmi rozkolísané s 25% pohyby v jednom nebo druhém směru.

Jim O'Neill (Goldman Sachs): V roce 2012 už Evropa nebude takový mediální hit!

Zdroj: IceCap Asset Management