Američané dluží nejvíce v historii. Nebezpečná ekonomická past roste
Podle Mezinárodního měnového fondu vysoké zadlužení domácností prodlužuje a prohlubuje recese. Dluhy Američanů jsou přitom vyšší než před finanční krizí, v druhém čtvrtletí 2017 se zvýšily o 500 miliard USD na 12,84 bilionu. Jestli pod pokličkou stability americké ekonomiky něco bublá, může to být právě vysoké zadlužení spotřebitelů.
Zadlužení domácností dosahuje zhruba dvou třetin objemu výkonu americké ekonomiky. Problémových dluhů zůstalo na konci prvního pololetí stejně jako v předchozím období, tedy 4,8 %, newyorský Fed ale varuje před významným nárůstem míry nesplácení dluhů na kreditních kartách.
Dluhy spotřebitelů se od častěji přetřásaných dluhů vlád podstatně liší. Zatímco vládní dluhopisy lze až do doby opravdu hluboké krize celkem bez obav rolovat (penězi z nově prodaných bondů splatit dluhopisy staré), spotřebitelské úvěry je potřeba splatit. Ne že by domácnosti neuměly vytloukat klín klínem, nová půjčka na splacení té staré je celkem běžná věc, ale bonita a úvěrová historie takového člověka je hodnocena nesrovnatelně přísněji než platební morálka vlády.
"Velká část amerických domácností, možná dokonce spodních 80 %, může mít se splácením dluhů problém, protože sazby a s nimi úroky pravděpodobně porostou. Napůjčovaly si, kolik mohly, a svou spotřebou podporovaly ekonomický růst, v dalších letech ale právě kondice těchto domácností může na hospodářství USA dolehnout jako pořádně nacucaný ručník. A dokud platy neporostou rychleji než životní náklady, problém se bude jen zhoršovat," uvedl Michael Lebowitz, spoluzakladatel analytické společnosti 720 Global.
Dopadům dluhů domácností na finanční stabilitu se věnuje i Mezinárodní měnový fond. Podle něj vyšší zadlužení prodlužuje a prohlubuje případné recese. A riziko podle fondu začíná výrazně růst již od zhruba 30% zadlužení ve vztahu k HDP. Podle MMF tak hrozí do budoucna opětovný nárůst míry nezaměstnanosti a pokles osobní spotřeby, a to ve větší míře, než na historicky běžné úrovně.
Konkrétně MMF například uvádí, že zvýšení míry zadlužení domácností ve srovnání s HDP o 5 procentních bodů během tří let znamená pokles reálného růstu ekonomiky o 1,25 procentního bodu v příštích třech letech. Kolapsy trhu nemovitostí a recese po rychlém zvyšování zadlužení spotřebitelů bývají výraznější a dlouhodobější.
Fond zmiňuje i možné řešení v situaci, kdy dojde na nejhorší. Tím je odpouštění dluhů. Podle MMF na takovém postupu nakonec oproti obrovským odpisům nesplácených dluhů mohou relativně méně ztratit i samotní věřitelé, pokud je součinnost s vládou správně nastavená. No, jako kdybychom už o něčem podobném někdy slyšeli.
Zdroj: MMF, Business Insider
