ECB na červencovém jednání podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky

ECB předloni v červenci zahájila zvyšování úrokových sazeb s cílem dostat pod kontrolu inflaci, loni v říjnu nicméně zvyšování úroků přerušila. Inflace v eurozóně se předloni postupně vyšplhala až na rekordních 10,6 %, letos v červnu už ale byla jen 2,5 %.

"Červencové rozhodnutí ECB o úrokových sazbách trhy nepřekvapilo. Firmy v průmyslu aktuálně vyhlíží pokračování snižování sazeb, protože utažené měnové podmínky jsou pro ně velký problém. K tomu by mohlo dojít už na zářijovém zasedání," řekl analytik z XTB Tomáš Cverna.

Základní úroková sazba ECB a meziroční inflace v eurozóně, zdroj: tradingeconomics.com

Někteří představitelé ECB považovali červnové snížení sazeb za unáhlený krok. Zdůvodňovali to tím, že se pokrok ve snižování inflace na 2% cíl zastavil. Prezidentka ECB Christine Lagardeová pak vyjádřila opatrnost, pokud jde o další snižování úroků.

"Silný trh práce znamená, že si můžeme dát na čas se shromažďováním nových informací," řekla Lagardeová na nedávném fóru ECB v portugalské Sintře s odkazem na nezaměstnanost v eurozóně. Ta byla v květnu na rekordně nízké úrovni 6,4 %. Šéfka ECB ale dodala, že je také potřeba si uvědomit, že vyhlídky růstu zůstávají nejisté. V prvním čtvrtletí ekonomika eurozóny proti předchozímu čtvrtletí vzrostla o 0,3 %.

Evropská centrální banka bude o nastavení měnové politiky letos jednat ještě v září, říjnu a v prosinci. V září a v prosinci navíc zveřejní aktualizovanou makroekonomickou prognózu.

Tisková konference Christine Lagardeové

Na tiskové konferenci po červencovém jednání Lagardeová řekla, že možnost dalšího snížení sazeb v září je "zcela otevřená". V radě se podle ní všichni shodují na tom, že při dalším postupu bude centrální banka přihlížet k vývoji dat. Šéfka ECB varovala před ochlazením tempa hospodářského růstu. Poznamenala, že růst mezd je nadále silný, ale je v souladu s hodnocením ECB. Růst podle ní dohání ztráty po období vysoké inflace.

Červnová prognóza: Inflace v eurozóně příští rok klesne na 2,2 %

Prognóza ECB zveřejněná po konci červnového jednání předpokládá, že průměrná inflace v letošním roce dosáhne 2,5 %. Příští rok by měla klesnout na 2,2 % a v roce 2026 na 1,9 %. V předchozí prognóze z března ECB letošní inflaci vyhlížela na 2,3 %, v příštím roce na 2 % a v roce 2026 na 1,9 %. Inflace bez započtení cen energií a potravin by letos měla být 2,8 %, příští rok 2,2 % a v roce 2026 dvě procenta.

ECB - prognóza inflace v eurozóně, zdroj: ECB

Hrubý domácí produkt eurozóny by podle červnové prognózy ECB měl letos vzrůst o 0,9 %, příští rok o 1,4 % a v roce 2026 o 1,6 %. Březnová prognóza predikovala pro letošek růst HDP o 0,6 %, pro příští rok o 1,5 % a pro rok 2026 o 1,6 %.

ECB - prognóza vývoje HDP eurozóny, zdroj: ECB

Trh nyní podle agentury Reuters odhaduje, že ECB do konce roku sníží sazby ještě dvakrát a do konce příštího roku více než pětkrát. Euro po nynějším rozhodnutí ECB oslabovalo, vůči dolaru krátce po 16.00 SELČ ztrácelo čtvrt procenta na 1,0911 USD.

Komentář expertů z XTB

Zdroj: ECB, ČTK