El-Erian: Z tištění peněz začíná jít strach

"Jsme jako pacienti, kterým byl předepsán lék, jenž přitom nebyl klinicky otestován. Nejdříve říkali, že nám nová medicína pomůže, a teď varují před vedlejšími účinky. Měli bychom se připravit na to, že tento experiment skončí špatně," komentuje šéf investiční společnosti PIMCO Mohamed El-Erian programy centrálních bank na podporu ekonomiky. El-Erian reagoval na páteční usnesení zemí G20, v němž se píše o možných nežádoucích důsledcích kvantitativního uvolňování.

Podle něj nebudou tržní ekonomiky schopny v budoucnu dále fungovat v prostředí uměle vytvořených cen. Tvorba cen aktiv totiž díky pumpování peněz do světové ekonomiky ztratila schopnost vypovídat o realitě. Snaha centrálních bank snížením úrokových sazeb podpořit poptávku i ekonomický růst nevyšla.

"Pět let od začátku finanční krize, kterou rozpoutalo bezuzdné riskování, hrozí prasknutí nových cenových bublin. Obavy jsou přitom o to větší, že centrální banky ani vlády nemají již příliš zbraní, kterými mohou nové krizi čelit. Samotným centrálním bankám může uškodit přílišné protahování programů na podporu ekonomiky. Oslabí je to ekonomicky, což může ohrozit jejich nezávislost. Tématem je opět i riziko inflace," říká El-Erian.

Dobrou zprávou podle něj je, že si to všechno země G20 uvědomují. Politici ovšem zůstávají rozděleni v názorech na řešení celé situace, nic se nezmění.

Zdroj: PIMCO