ČNB drží kurz, základní sazbu potvrdila na 3,5letém minimu 3,50 %

Diskontní sazba, na kterou jsou například navázána penále za nesplácené úvěry, byla potvrzena na 2,50 % a lombardní, za kterou si obchodní banky mohou půjčit u centrální banky peníze proti zástavě cenných papírů, je nadále 4,50 %.

"Není to žádné překvapení s ohledem na vývoj ekonomiky, zejména pak některých nepříznivých inflačních trendů ve službách. K ponechání sazeb beze změny nepochybně přispěl i růst mezd v letošním roce, který překonal očekávání centrální banky. Obavy, že by se mzdy mohly začít ve větší míře propisovat do cen služeb, je v podstatě oprávněný," napsal v komentáři hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek.

Podle Dufka jsou teď sazby ČNB mírně nad takzvanou neutrální úrovní, jak se označuje stav, kdy na ekonomiku nepůsobí ani pozitivně, ani negativně. Spolu se silnější korunou tak teď vytvářejí přísnější měnové podmínky. S ohledem na potřebu zkrotit jádrovou inflaci je podle něj tento postup adekvátní.

"ČNB bude nepochybně dále situaci vyhodnocovat, ke snížení sazeb ji může přimět pouze rychlejší ústup inflačních tlaků a(nebo) ještě silnější koruna, která by zlevnila dovážené zboží. Prozatím vypadá jako nejpravděpodobnější varianta stabilita sazeb," dodal.

Pro spotřebitele a firmy je stabilita sazeb dobrou i špatnou zprávou zároveň. Na jednu stranu banky nebudou nuceny dále snižovat úročení vkladů, na druhou ale nebudou tlačeny ani k výraznějšímu zlevňování úvěrů.

Srpnová prognóza: Inflace na 2 % brzy nesestoupí

Podle makroekonomické prognózy zveřejněné na závěr srpnového jednání centrální banka čeká, že inflace v Česku letos dosáhne průměrné hodnoty 2,6 %. Příští rok by růst spotřebitelských cen měl zpomalil na 2,3 %, avšak už v roce 2027 zase zrychlit na 2,5 %.

Růst domácí ekonomiky by pak měl letos dosáhnout 2,6 %. Toto růstové tempo by si hospodářství mělo udržet i příští rok a v roce 2027 by se tuzemský HDP měl zvýšit o 2,9 %.

Průměrný kurz koruny k euru podle ČNB letos i příští rok bude 24,90 EUR/CZK a v roce 2027 se podle ní posune na 24,80 EUR/CZK.

Bankovní rada ČNB začala uvolňovat měnovou politiku předloni v prosinci poté, co rok a půl kvůli vysoké inflaci udržovala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Nejprve sazbu snížila o 0,25 procentního bodu. Loni následovala čtyři dvojnásobná snížení, v srpnu pak bankovní rada uvolňování měnové politiky opět zpomalila. Naposledy loni banka úrokové sazby snížila v listopadu. Po prosincovém a lednovém zasedání zůstala měnová politika beze změny. Letos pak sazby klesly v únoru a květnu.

Komentář expertů z XTB

Zdroj: ČNB