Olbrich (Gutmann): Měnová politika má své limity, příští krok Fedu je i proto jasný
Akciové trhy zažívají po nedávné korekci lepší týdny. Jedním z důvodů je přesvědčení, že Fed ponechá sazby na minimu až do roku 2016. Ještě v době, kdy se mnohem více spekulovalo o konci letošního roku jako o termínu prvního zvýšení sazeb v USA po více než devíti letech, jsme hovořili s Christophem Olbrichem ze společnosti Gutmann nejen o Fedu, ale o měnové politice jako takové.
Z OBSAHU
- Trh si v posledních letech postupně zvykl na jasný výhled měnové politiky od samotných centrálních bank. Banky tak příliš nepřekvapují, což platí například o uvažovaném zvýšení sazeb v USA, které je podle nás velice blízko.
- Pokud do modelů na ocenění akcií zahrneme současné nízké sazby, vidíme fluktuaci cen firem.
- Ve střednědobém horizontu čekáme divergenci mezi americkou centrální bankou a zbytkem světa. I ECB totiž signalizuje, že by mohla ještě uvolnit svou měnovou politiku.
Aktualita pro rok 2026
Aktuality
dnes | 0:47
15. 1. | 22:30
15. 1. | 15:05
